Аналитические обзоры

Начало военной кампании против Ливии насторожило инвесторов…
Продолжающаяся геополитическая напряженность вокруг Ливии дополнительно осложненная началом воздушной военной операции, вновь оказалась в центре внимания инвесторов. Это способствовало росту опасений связанных возможностью перебоев поставки нефти на мировой рынок и традиционно ослабило доллар на валютных рынках. Сроки, а также результаты военной операции пока остаются туманными, а значит, тенденции на рынках остаются весьма не предсказуемыми.
В сложившейся ситуации инвесторы продолжают воспринимать доллар, как потенциально слабую валюту. Курс ФРС озвученный Бернанке на прошлой неделе остается без изменения. А вот от ЕЦБ ждут ужесточения денежно-кредитной политики под влиянием растущей в ЕС инфляции, причем немецкое министерство финансов продолжает давить на ЕЦБ, призывая поднять ключевую процентную ставку. Все это продолжает поддерживать единую валюту, невзирая на европейские очевидные долговые проблемы.
Что касается иены, то, похоже, за ограничение ее роста взялись довольно серьезно и результат уже есть. Иена перестала расти против доллара США и торгуется практически без изменений. Жесткие заявления членов G 7 на этот счет охладило пыл спекулянтов. Тем более ЦБ Японии призвал к осуществлению валютных интервенций таким образом, чтобы трейдеры ставящие на рост валюты ничего не знали о времени проведения данной акции.
В целом можно говорить, что в краткосрочной перспективе тенденции направленные на ослабление доллара продолжатся.
Статистика сегодня:

15.30 США: февраль, индекс производственной активности Чикаго (за предыдущий период: -0,16)

17.00 США: февраль, продажи жилья на вторичном рынке (NAR) (прогноз: -3,90% до 5,15 млн.; за предыдущий период: +2,7% до 5,36 млн.)

18.30 ЕС: глава ЕЦБ выступает перед европейским парламентом в Брюсселе
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Японская валюта снизилась против всех своих основных конкурентов после того, как ФРС и Банк Канады присоединились к усилиям Банка Японии и центральным банкам европейских стран по продаже йены, курс которой достиг в среду максимального уровня против доллара США с 1995 года, поскольку растущие риски утечки радиации в Японии усилили спекуляции относительно того, что инвесторы продолжат репатриировать свои прибыли.
Отметим, что накануне по итогам прошедшей в Токио встрече министров финансов и глав центральных банков стран G-7 было принято решение "обеспечить любую необходимую кооперацию" для преодоления последствий постигших Страну восходящего солнца бедствий.
Принимая во внимание заявления о предстоящей либерализации монетарной политики, иена может продолжить ослабление и после интервенции.
В среду FOMC оставил процентную ставку и программу количественного смягчения без изменений, причем решение было принято единогласно.
Комитет по открытым рынкам ФРС сообщил, что программа QE2 объемом $600 млрд. будет продолжена до июня включительно, основная процентная ставка (FF target 0-1/4%) останется без изменений в течение "продолжительного периода времени". FOMC отметил рост цен на нефть и намеревается продолжать внимательно наблюдать за ситуацией. Оценки перспектив экономики более оптимистичны, однако, вызывают определенную озабоченность. "Безработица повышена, инфляция находится на низком уровне, однако, ощущается давление со стороны цен на энергоносители и сырьевые товары. Инфляционные эффекты должны носить временный характер, а экономика обретает форму".
Швейцарский франк продолжает дорожать на фоне беспорядков на Ближнем Востоке и Японии, что провоцирует инвесторов покупать валюту, которая имеет статус валюты-убежища. Сегодня в Бахрейне были закрыты фондовые биржи из-за ужесточения противостояния служб безопасности с демонстрантами.
Это приводит к росту опасений относительно того, что данные беспорядки могут перекинуться на соседнее государство - Саудовскую Аравию, которая является крупнейшим производителем нефти. Национальный Банк Швейцарии по итогам сегодняшнего заседания оставил основную учетную ставку на уровне 0.25%.
Важные события предстоящей недели:
В понедельник в 03:01 МСК ожидается публикация индекса цен на жилье в Великобритании от Rightmove.
Во второй половине дня, в 18:00 МСК будет опубликован отчет о продажах жилья на вторичном рынке США.
Во вторник, в 10:00 МСК следует обратить внимание на торговый баланс Швейцарии.
В 12:30 МСК выйдет пакет данных из Великобритании, включающий индекс потребительских цен, индекс розничных цен, а также данные о чистых заимствованиях госсектора.
В 15:30 МСК выйдут канадские данные по розничной торговле и индекс ведущих индикаторов.
В среду одним из важнейших событий дня станет публикация 12:30 МСК протокола заседания Банка Англии. Кроме того, в 15:30 МСК выйдет предварительный вариант госбюджета Великобритании.
В 17:00 МСК будут опубликованы данные о продажах на первичном рынке жилья США, а в 17:30 МСК выйдут традиционные данные о запасах нефти и нефтепродуктов от EIA.
Индекс доверия потребителей в еврозоне выйдет в 18:00 МСК.
В четверг начнет свою работу двухдневный Экономический саммит ЕС, по итогам которого должна быть представлена программа преодоления кредитного кризиса в еврозоне.
Среди экономических отчетов дня следует отметить сальдо торгового баланса Японии (02:50 МСК), публикацию в 11:30 МСК индекса менеджеров по закупкам в производственной сфере Германии.
Индексы менеджеров по закупкам в производственной сфере и секторе услуг еврозоны выйдут в 12:00 МСК.
В 12:30 МСК Великобритания опубликует отчет по розничной торговле.
В 15:30 МСК выйдут данные о заказах на товары длительного пользования в США, а также традиционные данные о первичных обращениях безработных.
В пятницу завершит свою работу двухдневный Экономический саммит ЕС, по итогам которого должна быть представлена программа преодоления кредитного кризиса в еврозоне.
Среди европейских данных внимания заслуживают индекс потребительского доверия в Германии от Gfk, который выйдет в 07:00 МСК, а также индекс делового оптимизма от IFO, публикация которого намечена на 09:00 МСК.
В 12:30 МСК будут опубликованы окончательные данные по ВВП США, а также дефлятор ВВП (Q4) и индекс расходов на личное потребление. В 13:55 МСК выйдет индекс потребительского доверия Reuters/Michigan.
Аналитик Игнат Ерастов

Торги 17 марта на товарно-сырьевых рынках проходили в основном при повышательных тенденциях для основных секторов вследствие позитивных настроений участников рынков и понижательной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.

Рынок «черного золота» закрылся с повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — экономические новости и данные — фьючерсы на нефть в четверг превысили уровень 101 доллар за баррель, так как Япония заявила о прогрессе в контролировании кризиса на поврежденной АЭС, а западные страны, очевидно, приблизились к вмешательству в ситуацию в Ливии. Геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке и в Северной Африке может привести к серьезным длительным перебоям в поставках «черного золота». В последние месяцы многие страны Ближнего Востока и Северной Африки охвачены массовыми народными протестами, которые уже привели к падению правящих режимов в Египте и Тунисе. В настоящее время беспорядки продолжаются, в частности, в Йемене. Антиправительственные выступления ранее прошли также в Алжире, Ираке, Иордании, Марокко, Омане. Наиболее ожесточенные столкновения сил безопасности с противниками режима зафиксированы в Ливии, где по данным правозащитных организаций, могли погибнуть до 6 тысяч человек. Демонстрации в Бахрейне – потенциальная угроза Саудовской Аравии. Во вторник указом короля Бахрейна в стране был введен режим чрезвычайного положения сроком на три месяца в связи с непрекращающимися народными волнениями. Это вызвало опасения инвесторов, что беспорядки могут распространиться на соседнюю Саудовскую Аравию и вызвать перебои с поставками из этой страны, которая является одним из крупнейших мировых экспортеров «черного золота».

На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet повысилась на 3,44 или на 3,50% и ее цена составила 101,42 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent выросла на 4,30 или на 3,9%, до 114,90 доллара за баррель.

Революционные настроения арабских нефтедобывающих стран по-прежнему останутся основными катализаторами, которые обуславливают рост мировых нефтяных цен, так как они могут привести к проблемам с поставками сырья. Кроме того, опасения трейдеров вызывает Иран и Саудовская Аравия – крупнейшие мировые производители нефти в ОПЕК. В случае эскалации напряженности в этих странах мировые цены на нефть вполне могут обновить не один рекорд.

Рынок драгоценных металлов в четверг 17 марта закрылся с повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — фьючерсы на золото в четверг закрылись с небольшим повышением наряду с укреплением фондовых рынков. Укрепление акций (Dow Jones industrial average — 11774.59 (+161.29, или +1.39%), Nasdaq Composite — 2636.05 (+19.23, или +0.73%), S&P 500 — 1273.72 (+16.84, или +1.34%) ослабило спекулятивное понижательное давление на цены на золото, наблюдавшееся в последние сессии, когда трейдеры пытались возместить убытки на других рынках, продавая этот драгоценный металл. Золото обычно считается активом-убежищем на фоне неопределенности, но поскольку третья крупнейшая мировая экономика сталкивается с беспрецедентным ядерным кризисом, даже эта давняя взаимосвязь деформируется. Помимо этого, цены на золото получили некоторую поддержку со стороны небольшого роста инфляции в США. Потребительские цены в этой стране в феврали росли наиболее высокими темпами с середины 2009 года. Золото считается активом, с помощью которого можно хеджировать риски инфляции, а цены на золото обычно отражают рост потребительских цен. Индекс потребительских цен в США с учетом коррекции на сезонные колебания в феврале вырос на 0,5% по сравнению с январем. В то же время, базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители и считается более надежным показателем цен, вырос на 0,2%.

Цены на другие драгоценные металлы, которые шире используются в промышленности — металлы платиновой группы — закрылись с повышением в цене вместе с ценами на золото.

По итогам торгов на электронных торгов котировки фьючерсов на золото повысились на 8,10, или на 0,6%, до 1404,20 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро упали на 21 цент, или на 0,4%, до 34,26 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1403,50 долларов за тройскую унцию (+7.40 доллара).

Эксперты полагают, что интерес инвесторов к золоту продолжит увеличиваться, поэтому цены на золото могут достигнуть нового рекордного максимума в этом году. Некоторые аналитики (Citigroup) прогнозируют, что цены на золото в этом году вырастут на 7,8% до 1445,00 долларов за тройскую унцию. В прошлом году средняя цена на золото составила 1340,00 долларов. Аналитики отмечают, что их оценки в большей степени основываются на роли золота как средства сбережения в условиях негативных реальных процентных ставок и в меньшей степени на его статусе актива-убежища, тогда как опасения относительно европейского суверенного долга менее выраженные и сценарий второй волны рецессии в мировой экономике менее вероятен.

Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал повышение на 10,50 пункта (+3,11) и составил 348,67.

В общем товарно-сырьевые рынки 18 марта должны продемонстрировать повышательные тенденции вследствие возможного падения курса доллара США на валютном рынке FOREX и позитивных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.

*Рекомендации, указанные в статье, не могут служить основанием к прямым действиям.

«Большая двадцатка» решила помочь Японии…
Важное решение было вчера принято на встрече «Большой двадцатки» по проведению скоординированных валютных интервенций для снижения курса иены на Форекс. Решение провести совместную валютную интервенцию Центральных банков в первый раз осуществится за последние 10 лет. Как только было об этом сообщено, ЦБ Японии был замечен в валютной интервенции. В то же время другие участники встречи пообещали поддержать японский Центральный банк с открытием торгов в их странах. Скорее всего, иену будут продавать, как только она будет расти к уровню 80 иен за 1 доллар США.
Относительное снижение курса иены в первую очередь необходимо для того, чтобы Япония смогла относительно дешевле покупать на внешних рынках строительные материалы после того, как решат проблему с АЭС. Необходимо понимать, что целью «Большой двадцатки» не является снижение курса иены, главным является недопущение ее неконтролируемого роста.
Снижение напряженности вокруг Японии и наоборот ее нарастание вокруг Ливии сместили внимание участников рынка и привели к ослаблению доллара США. На этом фоне можно предположить, что пара евро/доллар продолжит свой рост, так ожидание роста процентных ставок в еврозоне выросло после того, как поменялись тенденции на рынке нефти. Котировки нефтяных фьючерсов продолжили свой рост после стабилизации ситуации в Японии и решения Совета Безопасности ООН закрыть воздушное пространство над Ливией, что может автоматически привести к военной операции против Ливии.
В целом можно говорить, что в краткосрочной перспективе тенденции направленные на ослабление доллара продолжатся.
Статистика сегодня:
13.00 ЕС: январь, торговый баланс (прогноз: -Е2,5 млрд.; за предыдущий период: -Е2,3 млрд.)
13.00 Италия: январь, заказы в промышленном секторе (прогноз: -0,8% м/м; за предыдущий период: +5,4% м/м, +17,4% г/г)
14.00 Канада: февраль, CPI (прогноз: +0,4% м/м, +2,3% г/г; за предыдущий период: +0,3% м/м, +2,3% г/г)
14.00 Канада: февраль, чист. CPI (прогноз: +0,5% м/м; за предыдущий период: 0,0% м/м, +1,4% г/г)
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Каковы перспективы валютного рынка?..
Сложная экономическая и экологическая ситуация в Японии довольно серьезно настроила инвесторов на продажи рискованных активов. После того как рынки оценили общую ситуацию, как ядерная катастрофа, мировые фондовые рынки сильно просели. В то же время иена получила серьезную поддержку с одной стороны благодаря своему статусу актива-убежище, с другой под влиянием репатриации денежных средств компаний из-за рубежа в иену к концу финансового года, который закончится 31 марта.
Рост курса иены против основных валют является в нынешней ситуации довольно серьезной проблемой, которую ЦБ допустить не может. И конечно же в этой связи не пустыми были слова представителей ЦБ о том, что они при необходимости будут проводить валютные интервенции, сбивая ажиотаж вокруг иены. Также в ближайшей перспективе на курс японской валюты должна повлиять сильная закачка ликвидности на долговой рынок для поддержки в первую очередь фондового рынка.
Британский фунт получает хорошую поддержку на устойчивых прогнозах роста инфляции в Великобритании и это несмотря на последнее решение Банка Англии оставить денежно-кредитную политику без изменений. Размещение сегодня Испанией облигаций с погашением в апреле 2021 г на сумму в 3,219 млрд. евро вселило оптимизм в покупателей единой валюты, хотя максимальная доходность оказалась довольно высокой 5,179%, инвесторы решили пока не обращать на это внимание. Тем более, после сильной просадки европейского фондового рынка сегодня отмечаются позитивные настроения.
Но несмотря на оптимистические настроения в ЕС необходимо понимать, что со снижением цен на нефть, снижается и возможность поднятия ЕЦБ процентной ставки в апреле, хотя скорее всего ставка будет повышена.
В целом можно говорить, что в краткосрочной перспективе исходя из ситуации, валютный рынок продолжит слабое движение в сторону ослабления доллара США.
Статистика сегодня:
13.00 ЕС: январь, объем производства в строительном секторе (-1,8% м/м, -12,0% г/г)
13.00 Италия: январь, баланс текущих операций (за предыдущий период: -5382 млн. евро)
15.30 США: первичные обращения за пособиями по б/р за неделю на 12 марта
15.30 США: повторные обращения за пособиями по б/р
15.30 США: февраль, CPI (прогноз: +0,4%; за пред. период: +0,4%)
15.30 США: февраль, CPI без учета продуктов питания и энергоносителей (прогноз: +0,1%; за предыдущий период: +0,2%)
15.30 Канада: январь, покупки ценных бумаг (за предыдущий период: +C$9.626 млрд.)
15.30 Канада: январь, оптовые продажи (за предыдущий период: +0,8%)
15.30 Канада: январь, оптовые запасы (за предыдущий период: -0,5%)
16.15 США: февраль, пром. производство (прогноз: +0,7%; за предыдущий период: -0.1%)
16.15 США: февраль, загрузка производственных мощностей (прогноз: 76,6%; за предыдущий период: 76,1%)
16.45 США: индекс потребительского комфорта Bloomberg за неделю на 13 марта (за предыдущий период: 35,9)
17.00 США: март, производственная активность в зоне ФРБ Филадельфии (прогноз: 29,0; за предыдущий период: 35,9)
17.00 США: февраль, индекс опережающих индикаторов (за предыдущий период: +0,1%)
17.30 США: отчет EIA по запасам природного газа за неделю на 11 марта
23.30 США: денежная масса М2 за неделю на 7 марта
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Япония все еще в центре внимания, а рейтинговое агентство опять "портит" картину в ЕС...
Рост напряженности вокруг последствий землетрясения и радиационного заражения в Японии, повергло рынки в шок и вызвало панические распродажи рискованных активов. Но после позитивного комментария ФРС о том, что она оставляет денежно-кредитную политику на прежнем уровне, инвесторы успокоились и уже сегодня на торгах в Азии и Европе царят позитивные настроения. Можно предположить, что если градус негативных новостей из Японии снизится, рынки воспрянут духом и продолжат дальнейший рост.
В перспективе можно ожидать существенного снижения иены, так как накачка экономики большим объемом денежных средств и необходимость ее восстановления заставит ЦБ Японии сделать все, чтобы иена подешевела относительно других основных валют.
Ожидания роста в апреле процентных ставок в еврозоне продолжает поддерживать единую валюту. Вот только сегодня эти настроения были несколько подпорчены решением рейтингового агентства Moody's понизить кредитный рейтинг Португалии на два уровня до А3. При этом в комментарии было сказано, что "страна по-прежнему будет в течение ряда лет сталкиваться с низкими темпами роста и проблемами с финансированием, даже если она обратиться в фонд помощи Евросоюза". Прогноз является негативным и это означает, что возможно еще дальнейшее понижение рейтинга.
"Обращение к Европейскому фонду финансовой стабильности может привести к снижению стоимости финансирования, но по-прежнему будет оставаться открытым вопрос о том, когда правительство /Португалии/ будет способно снова выйти на рынки капитала и на каких условиях", - говорилось в заявлении Moody's. (DJ Newswires)
Понижение рейтинга Португалии не было особенно замечено рынком на фоне японской трагедии, но оно заставляет задуматься о необходимости подъема ключевой процентной ставки в ЕС, так как объективно в Европе продолжается долговой кризис в периферийных странах и рост ставок нанесет серьезный удар по их экономикам, которые и без того испытывают проблемы. На этом фоне евро может оказаться под давлением, а интерес инвесторов сместиться в сторону других валют.
В целом можно говорить, что в краткосрочной перспективе исходя из ситуации, валютный рынок продолжит консолидироваться без особых изменений.
Статистика сегодня:
12.30 Великобритания: февраль, ставка б/р (прогноз: 4,5%; за предыдущий период: 4,5%)
12.30 Великобритания: ноябрь-январь: изменение уровня занятости МОТ (за предыдущий период: +44 тыс.)
12.30 Великобритания: январь, ставка б/р МОТ (прогноз: 7,9%; за предыдущий период: 7,9%)
12.30 Великобритания: январь, сред. недельн. заработки (прогноз: +2,1% 3 м г/г; за предыдущий период: +1,8% 3м г/г)
12.30 Великобритания: январь, сред. недельн. заработки без учета бонусов (прогноз: +2,2% 3м г/г; за предыдущий период: +2,3% 3м г/г)
13.00 ЕС: 4 кв., затраты на раб. силу (за предыдущий период: +0,8% г/г)
13.00 ЕС: февраль, окончат. HICP (за предыдущий период: +2,3% г/г)
13.00 ЕС: февраль, окончат. чист. CPI (прогноз: 1,1% г/г; за предыдущий период: 1,1% г/г)
13.00 Швейцария: март, исследование ожиданий ZEW (за предыдущий период: -17,2)
14.00 США: заявки на ипотеку MBA за нед. на 11 марта (за предыдущий период: +15,5%)
15.30 США: февраль, число начатых строительств (прогноз: -3,5% м/м до 575 тыс.; за предыдущий период: +14,6% м/м до 596 тыс.)
15.30 США: февраль, разрешения на строительство (прогноз: +1,2% м/м до 570 тыс.; за предыдущий период: -10,4% м/м до 563 тыс.)
15.30 США: 4 кв., баланс текущих операций (прогноз: -$110.0 млрд.; за предыдущий период: -$127.2 млрд.)
15.30 США: февраль, PPI (прогноз: +0,6% м/м, +4,5% г/г; за предыдущий период: +0,8% м/м, +3,6% г/г)
15.30 США: февраль, PPI без учета продуктов питания и энергоносителей (прогноз: +0,1% м/м, +1,8% г/г; за предыдущий период: +0,5% м/м, +1,6% г/г)
15.30 Канада: январь, исследование активности в секторе обрабатывающей промышленности (отгрузки) (прогноз: +1,5%; за предыдущий период: +0,4%)
17.30 США: отчет EIA по запасам нефти и нефтепродуктов (за предыдущий период: +2,5 млн. до 348,9 млн. барр.)
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital
grandcapital.ru

Торги 14 марта на товарно-сырьевых рынках проходили в основном при смешанных тенденциях для основных секторов вследствие негативных настроений участников рынков и понижательной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.

Рынок «черного золота» закрылся разнонаправленно в цене под влиянием следующих факторов: 1 — экономические новости и данные — цены на нефть на мировых рынках в понедельник изменились разнонаправленно на фоне обеспокоенности трейдеров возможным снижением потребления топлива в Японии, где из-за разрушительного землетрясения закрыты многие предприятия. Землетрясение и цунами в Японии помимо прочих факторов повлияли на ослабление ралли нефтяных цен путем сокращения импорта страной нефти. Но это не будет продолжаться долго. Япония потребляет около 4,4 млн. баррелей нефти в день, большая часть импортируется. Только США и Китай потребляют больше. Со временно остановленными стальными заводами, автопроизводителями, и тремя главными заводами по переработке нефти — потребление нефти и продуктов переработки сократилось. Аналитики отмечали в понедельник, что когда Япония приступит к восстановлению, это повысит импорт угля, газа, дизельного топлива и других продуктов переработки. И их потребуется больше чем раньше для компенсации потери части атомной отрасли, поэтому спрос на нефть в долгосрочной перспективе будет расти. Снижение импорта временно успокоило опасения относительно эффекта, производимого беспорядками на Ближнем Востоке и в Северной Африке на предложение нефти.

На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet повысилась на 0,03 или на 0,01% и ее цена составила 101,19 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent упала на 0,27 или на 0,1%, до 113,57 доллара за баррель.

Революционные настроения арабских нефтедобывающих стран по-прежнему остаются основными катализаторами, которые обуславливают рост мировых нефтяных цен, так как они могут привести к проблемам с поставками сырья. Кроме того, опасения трейдеров вызывает Иран и Саудовская Аравия – крупнейшие мировые производители нефти в ОПЕК. В случае эскалации напряженности в этих странах мировые цены на нефть вполне могут обновить не один рекорд.

Рынок драгоценных металлов (золото) в понедельник 14 марта закрылся с повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — цены на золото в понедельник выросли на фоне повышения спроса на активы-убежища вследствие сильнейшего стихийного бедствия в Японии. Инвесторы направляли средства в золото, сокращая позиции по более рискованным активам, в то время как они пытались оценить вероятное влияние землетрясения и цунами в Японии на мировую экономику. Банк Японии в понедельник влил рекордный объем ликвидности (15 трлн. иен) на денежные рынки для снижения опасений относительно нехватки ликвидности на фоне стихийного бедствия. Хотя подсчет точной стоимости повреждений займет пару месяцев, компания AIR Worldwide, находящаяся в Бостоне, оценивает потери по застрахованному имуществу в размере от 15 млрд. долларов до 35 млрд. долларов. В любом случае, сложившаяся ситуация приведет к усилению инфляционного давления на фоне необходимых восстановительных работ в Японии. Поэтому восстановительные работы, вероятно, окажут позитивное влияние на цены на золото, поскольку более активный, чем ожидалось, спрос на сырьевые товары из Японии, скорее всего, приведет к повышению мировых цен на сырье и росту инфляции в мире. Золото считается инструментом хеджирования инфляционных рисков, и цены на него обычно растут в условиях роста инфляции.

Цены на другие драгоценные металлы, которые шире используются в промышленности — серебро и металлы платиновой группы — закрылись с понижением в цене в отличие от цен на золото.

По итогам торгов на электронных торгов котировки фьючерсов на золото повысились на 3,10, или на 0,2%, до 1424,90 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро упали на 10 центов, или на 0,2%, до 35,84 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1426,30 долларов за тройскую унцию (+4.50 доллара).

Эксперты полагают, что интерес инвесторов к золоту продолжит увеличиваться, поэтому цены на золото могут достигнуть нового рекордного максимума в этом году. Некоторые аналитики (Citigroup) прогнозируют, что цены на золото в этом году вырастут на 7,8% до 1445,00 долларов за тройскую унцию. В прошлом году средняя цена на золото составила 1340,00 долларов. Аналитики отмечают, что их оценки в большей степени основываются на роли золота как средства сбережения в условиях негативных реальных процентных ставок и в меньшей степени на его статусе актива-убежища, тогда как опасения относительно европейского суверенного долга менее выраженные и сценарий второй волны рецессии в мировой экономике менее вероятен.

Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал понижение на 1,27 пункта (-0,36) и составил 350,61.

В общем товарно-сырьевые рынки 15 марта должны продемонстрировать понижательные тенденции вследствие возможного укрепления курса доллара США на валютном рынке FOREX и негативных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.

*Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

Инвесторы ждут слов Бернанке на фоне японской трагедии...
Продолжение трагедии в Японии полностью переключило внимание инвесторов с событий в Северной Африке и на Ближнем Востоке. Радиоактивное заражение территории вокруг АЭС и ожидание новых неприятностей заставляет инвесторов распродавать рискованные активы и уходить в активы-убежища. На этом фоне франк продолжил расти, а доллар поднялся против сырьевых валют. Помимо этого, инвесторы за последние месяцы начали покупать американские государственные облигации, оценивая риски нахождения в высокодоходных активах, как весьма высокие. Похоже, что основным толчком к этому послужили слухи, что Япония, нуждающаяся в денежных средствах, может продать американских долговых государственных бумаг на сумму, примерно, в 800 млрд. долларов.
Из-за событий в Японии под сильным ударом оказались сырьевые валюты. Австралийский доллар продолжает снижаться против доллара США после решения РБА оставить ключевую процентную ставку на прежнем уровне 4.75% и неясных перспектив с темпами роста экономики Азии.
Японский регулятор жестко заявил, что будет пресекать любые попытки игры на повышение иены проведение валютных интервенций. Это заставляет иену оставаться практически на месте.
Сегодня на фоне японских событий важным будет комментарий Бернанке по перспективам денежно-кредитной политики ФРС США. Рынки задаются одним вопросом, скажет ли он что-нибудь о перспективах третьего этапа программы количественного смягчения или нет. Это особенно актуально, если японские власти примут решение продавать американские Treasuries. Если Бернанке намекнет о возможности продолжения выкупа госбумаг, это окажет негативное воздействие на доллар и окончательно может привести ситуацию к хаосу на валютном и долговом рынках.
В целом можно говорить, что в краткосрочной перспективе на складывающемся на рынке фоне можно ожидать, скорее всего, роста американского доллара, который, похоже, может опять получить статус валюты-убежища.
Статистика сегодня:
12.30 Великобритания: январь, цены на жилье DCLG (прогноз: +2,3% г/г; за предыдущий период: +3,8% г/г)
13.00 Германия: март, исследование ZEW (индекс ожиданий/текущих условий) (прогноз:
16,0/84,9; за предыдущий период: 15,7/85,2 соответственно)
13.00 ЕС: март, экономические настроения ZEW (прогноз: 34,5; за предыдущий период: 29,5)
13.00 ЕС: 4 кв., уровень занятости (прогноз: +0,2% кв/кв; за предыдущий период: 0,0% кв/кв, -0,2% г/г)
14.45 США: продажи в магазинах ICSC-Goldman за нед. на 12 марта (за предыдущий период: +2,3% нед/нед, +2,6% г/г)
15.30 США: февраль, цены на импорт (прогноз: +0,8% м/м, +6,5% г/г; за предыдущий период: +1,5% м/м, +5,3% г/г)
15.30 США: февраль, цены на экспорт (за предыдущий период: +1,2%)
15.30 США: март, индекс деловой активности в зоне ФРБ Нью-Йорка (прогноз: 16,00; за предыдущий период: 15,43)
15.30 Канада: январь, продажи новых транспортных средств (прогноз: +2,3% м/м; за предыдущий период: -4,8% м/м)
15.30 Канада: 4 кв., производительность труда (прогноз: +0,3% кв/кв; за предыдущий период: +0,1% кв/кв)
15.55 США: продажи Redbook за нед. на 12 марта (за предыдущий период: -0,5%)
16.00 США: январь, общие чистые потоки капитала (TIC) (за предыдущий период: 48,2 млрд. долл.)
16.00 США: январь, чистые долгосрочные потоки капитала (TIC) (прогноз: 72,3 млрд. долл.; за предыдущий период: 65,9 млрд. долл.)
17.00 США: март, индекс рынка жилья NAHB (прогноз: 17; за предыдущий период: 16)
21.15 США: решение FOMC по монетарной политике (прогноз: 0,25; за предыдущий период: 0,25%)
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Торги 11 марта на товарно-сырьевых рынках проходили в основном при смешанных тенденциях для основных секторов вследствие негативных настроений участников рынков и понижательной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.

Рынок «черного золота» закрылся с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — экономические новости и данные — котировки фьючерсов на нефть снизились на торгах в пятницу после того, как зафиксированное в Японии землетрясение силой в 8,9 балла остановило некоторые нефтеперерабатывающие заводы и породило ожидания снижения спроса со стороны третьего по величине мирового потребителя нефти. Помимо этого участники рынка продолжали спекулятивные продажи и ликвидацию длинных позиций по нефтяным фьючерсам, фиксируя образовавшуюся прибыль. Однако при этом трейдеры внимательно следят за развитием событий в Северной Африке и на Ближнем Востоке. Военное противостояние в Ливии не ослабевает, и не исключено, что в конфликт могут быть втянуты новые участники. Руководство НАТО заявило о возможности установить над Ливией запретную для полетов авиации зону, чтобы Муаммар Каддафи не мог использовать боевые самолеты для борьбы с оппозицией. Участники рынка ждут новостей и из Саудовской Аравии, где накануне в городе Эль-Катиф власти подавили выступление оппозиции. Возможно, оппозиционные силы попытаются организовать новые антиправительственные манифестации.

На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet понизилась на 1,54 или на 1,5% и ее цена составила 101,16 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent упала на 1,59 или на 1,5%, до 113,84 доллара за баррель.

Революционные настроения арабских нефтедобывающих стран по-прежнему остаются основными катализаторами, которые обуславливают рост мировых нефтяных цен, так как они могут привести к проблемам с поставками сырья. Кроме того, опасения трейдеров вызывает Иран и Саудовская Аравия – крупнейшие мировые производители нефти в ОПЕК. В случае эскалации напряженности в этих странах мировые цены на нефть вполне могут обновить не один рекорд.

Рынок драгоценных металлов в пятницу 11 марта закрылся с повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — котировки фьючерсов на золото немного выросли на фоне сильного землетрясения в Японии. Цены на золото выросли в пятницу после того, как во второй половине дня в Японии произошло землетрясение магнитудой в 8,9 балла, вызвав цунами высотой 10 метров. Бедствие заставило десятки тысяч людей покинуть свои дома и вызвало предупреждения о цунами в 53 странах мира. Золото считается активом-убежищем, так как оно не настолько связано с производственными циклами, как промышленные сырьевые товары или акции. Этот драгоценный металл также считается альтернативой доллару США и получил поддержку в пятницу на фоне того, что землетрясение привело к резкому росту японской иены. Обеспокоенные компании и инвесторы возвращали средства, выводя их из доллара и с рынка государственных облигаций США. Более слабый доллар США оказал поддержку золоту, сделав этот металл, цена на который выражается в американской валюте, менее дорогим для покупателей, использующих другие валюты, и увеличив спрос.

Цены на другие драгоценные металлы, которые шире используются в промышленности — серебро и металлы платиновой группы — закрылись с повышением в цене вместе с ценами на золото.

По итогам торгов на электронных торгов котировки фьючерсов на золото повысились на 9,30, или на 0,7%, до 1421,80 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро выросли на 87 центов, или на 2,5%, до 35,94 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1417,10 долларов за тройскую унцию (+5.50 доллара).

Эксперты полагают, что интерес инвесторов к золоту продолжит увеличиваться, поэтому цены на золото могут достигнуть нового рекордного максимума в этом году. Некоторые аналитики (Citigroup) прогнозируют, что цены на золото в этом году вырастут на 7,8% до 1445,00 долларов за тройскую унцию. В прошлом году средняя цена на золото составила 1340,00 долларов. Аналитики отмечают, что их оценки в большей степени основываются на роли золота как средства сбережения в условиях негативных реальных процентных ставок и в меньшей степени на его статусе актива-убежища, тогда как опасения относительно европейского суверенного долга менее выраженные и сценарий второй волны рецессии в мировой экономике менее вероятен.

Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал понижение на 2,57 пункта (-0,73) и составил 351,88.

В общем товарно-сырьевые рынки 14 марта должны продемонстрировать понижательные тенденции вследствие возможного укрепления курса доллара США на валютном рынке FOREX и негативных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.

*Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

Саммит ЕС поддержал евро...
Природный катаклизм в Японии заставил инвесторов забеспокоиться насчет темпов роста мировой экономики. Мощнейшее землетрясение и цунами нанесли серьезный материальный ущерб экономике. На этом фоне ЦБ Японии принял решение расширить программу помощи экономике, увеличив программу покупки активов на 5 трлн. иен до 40 трлн. иен, что оказало непродолжительное давление на иену. Было принято решение увеличить объем покупок государственных японских облигаций до 500 млрд. иен. Но в то же время несмотря на сильный удар по экономике Кабинет Министров считает, что экономика Японии выстояла и восстановится к 2012 году.
Иена стабилизировалась после того, как министр финансов Японии Ёсихико Нода предупредил, что власти будут следить за курсом иены и если будет необходимо возможно проведение валютной интервенции.
Власти "предпримут решительные действия, если это будет необходимо", заявил он журналистам.(DJ Newswires)
На этом фоне иена прекратила резкие колебания. Инвесторы явно заняли выжидательную позицию.
Субботний саммит ЕС закончился решением увеличить фонд спасения еврозоны, сделать кредиты более дешевыми и снизить процентную ставку по кредитам для Греции, чтобы выйти из растянувшегося на год кризиса суверенных европейских долгов.
"Политику цен EFSF (Европейского фонда финансовой стабильности) необходимо смягчить, чтобы лучше учитывать экономическую приемлемость долга для стран-получателей", - сказал председатель Европейского совета Херман ван Ромпей журналистам после саммита. (Reuters)
Решение повысить объем фонда до 440 млрд. евро было положительно встречено инвесторами, но пара евро/доллар, несмотря на резкий рост в понедельник, пока не получила дополнительную поддержку. Очевидно, негативное настроение инвесторов несколько ослабло, но целиком не растворилось, так как помимо Греции явные проблемы испытывают экономики Испании, Португалии и Ирландии.
В целом можно говорить, что в краткосрочной перспективе на складывающемся на рынке фоне можно ожидать некоторого ослаблени американского доллара в краткосрочной перспективе.
Статистика сегодня:
13.00 ЕС: январь, промышленное производство (прогноз: +0,4% м/м, +6,4% г/г; за предыдущий период: -0,1% м/м, +8,0% г/г)
14.00 ЕС: январь, индекс опережающих индикаторов ОЭСР (за предыдущий период: +102,8)

15.30 Канада: 4 кв., загрузка произв. мощностей (за предыдущий период: 78,1%)
21.30 ЕС: выступление представителя ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги во Флоренции
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital