Аналитические обзоры

Торги 4 апреля на товарно-сырьевых рынках проходили в основном при повышательных тенденциях для основных секторов вследствие смешанных настроений участников рынков и слабой понижательной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.
Рынок «черного золота» закрылся с повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — экономические новости и данные — котировки нефтяных фьючерсов в понедельник достигли самого высокого уровня за 2,5 года, так как события, происходящие в Ливии, разбили надежды на скорое завершение конфликта. Нефть подорожала, в то время как антиправительственные силы в Ливии вернули себе значительную часть ключевого для нефтяного сектора города Брега, уступив в выходные этот город войскам, верным Каддафи. Такого рода борьба усилила опасения относительно возможности затяжного конфликта. Мало кто ожидает, что Ливия скоро возобновит свой экспорт нефти, который составлял 1,3 млн. баррелей в день. Ливия – восьмой по величине производитель нефти среди стран-участниц Организации стран-экспортеров нефти. По данным ОПЕК, запасы нефти в Ливии в 2009 году составили 46,4 миллиарда баррелей, газа – 1,549 триллиона кубометров. После начала вооруженного противостояния между сторонниками и противниками Муамара Каддафи в середине февраля текущего года в Ливии серьезно пострадала нефтяная инфраструктура, что привело к резкому снижению добычи и экспорта «черного золота». В 2010 и 2009 годах в Ливии добывали в среднем 1,56 миллиона баррелей нефти в день. Основными импортерами ливийской нефти являются Италия, Германия, Испания, Франция, Китай, США. Меньшие объемы импортируют также, в частности, Австрия, Великобритания, Греция, Швейцария; 2 — позитивная динамика фондовых площадок, где основные фондовые индексы США закрылись в «зеленой» зоне на фоне экономических новостей и данных, оказала дополнительную поддержку нефтяным фьючерсам (Dow Jones industrial average — 12400.03 (+23.31, или +0.19%), Nasdaq Composite — 2789.19 (-0.41, или -0.01%), S&P 500 — 1332.87 (+0.46, или +0.03%).
На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet повысилась на 0,53 или на 0,5% и ее цена составила 108,47 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent выросла на 2,36 или на 2,0%, до 121,06 доллара за баррель.
Главным событием сегодняшней торговой сессии является выход данных о запасах нефти и нефтепродуктов от Института Нефти США. Участники рынка ожидают сокращения запасов дистиллятов и бензина, однако при этом, увеличения запасов сырой нефти. В число дистиллятов входят топочный мазут и дизельное топливо.
Рынок драгоценных металлов в понедельник 4 апреля закрылся с повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — фьючерсы на золото в понедельник выросли в цене, так как инвесторы стремились захеджироваться от инфляции на фоне подорожания нефти. Чем выше поднимаются цены на нефть, тем лучше это для цен на золото и серебро. Котировки нефтяных фьючерсов на NYMEX в понедельник достигли самого высокого уровня за 2,5 года выше 108 долларов за баррель. Нефть подорожала на фоне усиления опасений относительно возможности затяжного конфликта в Ливии. Мало кто ожидает, что Ливия скоро возобновит свой экспорт нефти, который составлял 1,3 млн. баррелей в день. Золото – это один из тех активов, который любят покупать те, кто боится инфляции, вызванной ростом потребительских цен и цен на сырье и товары. В частности, Китай был вынужден ужесточить свою денежно-кредитную политику в рамках борьбы с инфляционной угрозой. В понедельник центральный банк Китая повысил свой прогноз для инфляции в этом году в результате влияния на китайскую экономику со стороны роста мировых цен на сырую нефть и нефтепродукты.
Цены на другие драгоценные металлы, которые шире используются в промышленности — серебро и металлы платиновой группы — закрылись с повышением в цене вместе с ценами на золото.
По итогам торгов на электронных торгов котировки фьючерсов на золото повысились на 4,10, или на 0,3%, до 1433,00 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро выросли на 76 центов, или на 2,0%, до 38,49 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1433,70 долларов за тройскую унцию (+4,80 доллара).
Эксперты полагают, что интерес инвесторов к золоту продолжит увеличиваться, поэтому цены на золото могут достигнуть нового рекордного максимума в этом году. Некоторые аналитики (Citigroup) прогнозируют, что цены на золото в этом году вырастут на 7,8% до 1445,00 долларов за тройскую унцию. В прошлом году средняя цена на золото составила 1340,00 долларов. Аналитики отмечают, что их оценки в большей степени основываются на роли золота как средства сбережения в условиях негативных реальных процентных ставок и в меньшей степени на его статусе актива-убежища, тогда как опасения относительно европейского суверенного долга менее выраженные и сценарий второй волны рецессии в мировой экономике менее вероятен.
Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал повышение на 1,29 пункта (+0,36) и составил 362,18.
В общем товарно-сырьевые рынки 5 апреля должны продемонстрировать понижательные тенденции вследствие возможного укрепления курса доллара США на валютном рынке FOREX и негативных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.
Виталий Шевченко аналитик Grand Capital
shevchenko.vitaliy@grandcapital.net
*Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

Рынки предпочитают не рисковать…
Рынки по-прежнему находятся под воздействием ожидания решения ЕЦБ по процентной ставке. Ожидается, что ключевая процентная ставка будет поднята на 0.25%. Единая валюта продолжает удерживаться на высоких уровнях благодаря не только этим ожиданиям, но надеждам, что это повышение не будет в этом году одноразовым.
В то же время американский доллар получает некоторую поддержку на фоне вчерашнего комментария председателя Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, который подтвердил наличие инфляции в Штатах. Он также сообщил, что рост цен на энергоносители носит временный характер, тем самым подтвердил, что ФРС озабочен этим. Но, несмотря на это, неопределенность вокруг перспектив денежно-кредитной политики ФРС продолжается и это приводит к тому, что доллар остается менее привлекательным для инвестирования, а все больше используется, как заемная валюта.
Можно предположить, что в течение дня инвесторы будут наблюдать за выходом статистики из еврозоны и США, а также внимательно следить за словами президента ФРБ Филадельфии Ч. Плоссера и информацией о заседании Федерального комитета по открытым рынкам.
В целом можно говорить, что ситуация остается неоднозначной и не отличается стабильностью.
Статистика сегодня:

12:00 Еврозона Индекс деловой активности март 56,9 56,9

12:30 Великобритания Индекс деловой активности в секторе услуг март 52,5 52,6

13:00 Евросоюз Розничные продажи февраль 0,1% м/м 0,1% м/м

18:00 США Индекс деловой активности (исключая промышленность) от ISM март 60,0 59,7

19:15 США Выступление президента ФРБ Филадельфии Ч. Плоссера

22:00 США Информация о заседании Федерального комитета по открытым рынкам
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Рынки настроились на повышение ставок в ЕС…
Сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США оказали позитивное воздействие на финансовые рынки. Рост рабочих мест на 216 000 по сравнению с прогнозом роста на 192 000 поддержал доллар США лишь краткосрочно, так как в центре внимания инвесторов уже находится заседание ЕЦБ по ставкам, которое состоится 7 апреля. Сейчас существуют предположения, что ЕЦБ не ограничится единоразовым повышением ставки, а скорее всего помимо подъема ставки в апреле повысит до конца года еще раза три ставку. Это продолжает поддерживать единую валюту, несмотря на долговые проблемы периферийных европейских стран.
В то же время хорошие данные по безработице и рост количества рабочих мест в США возродили жесткую риторику некоторых членов ФРС в отношении продолжения и объемов программы количественного смягчения. Так представитель ФРС Кочерлакота в конце прошлой недели заявил, что "базовая инфляция вырастет до 1,3% к концу 2011 г." и в этой связи "рост краткосрочных ставок, безусловно, возможен и ставки ФРС, возможно, должны будут быть повышены на 75 базисных пунктов в конце текущего года". А г-н Фишер сообщил, что программа количественного смягчения свою функцию выполнила и сейчас уже не работает и, что было бы неплохо сократить ее объем на 100 млрд. долларов. Но, несмотря на столь жесткие заявления вряд ли можно ожидать прекращения или сокращения объемов программы выкупа долговых бумаг, хотя, несомненно, одно, что при улучшении ситуации в экономике Штатов, можно ожидать в конце года изменения денежно-кредитной политики ФРС.
В целом можно говорить, что пока доллар останется под давлением против евро из-за ожидания роста процентных ставок в ЕС.
Статистика сегодня:
12.30 - Великобритания: март, PMI в строительном секторе (прогноз: 54,8; за предыдущий период: 56,5)
12.30 ЕС: апрель, индекс доверия инвесторов Sentix (за предыдущий период: 17,1)
12.30 Банк Англии: 4 кв., объём выданных кредитов под залог жилья (за предыдущий период: -6,1 млрд. фунтов)
13.00 ЕС: февраль, индекс цен производителей PPI (прогноз: +0,9% м/м, +6,7% г/г; за предыдущий период: +1,5% м/м, +6,1% г/г)
17.05 США: выступление президента ФРБ Атланты Д. Локхарта на тему экономики и монетарной политики на Международном экономическом форуме в Палм-Бич, Флорида
17.30 США: выступление президента ФРБ Чикаго Ч. Эванса на тему финансовой грамотности
18.00 США: март, индекс трендов занятости (за предыдущий период: 101,7)
22.00 Выступление управляющего директора МВФ Д. Стросс-Кана на тему проблем мировой экономики и их решений
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Евро сохранил свои достижения против доллара, достигнутые в первой половине недели после сообщения о неожиданном росте инфляции в еврозоне, а также резком падении безработицы в Германии, спровоцировавших спекуляции, что ЕЦБ будет вынужден повысить процентную ставку уже на будущей неделе.
Как стало известно, инфляция в еврозоне ускорилась в марте до 2.6% против 2.4% в феврале, что является самым значительным показателем с октября 2008 года. Еще более существенным фактором представляется то, что показатель уже четвертый месяц кряду превышает предельный уровень ЕЦБ, составляющий 2%.
Примечательным фактом является также то, что евро практически проигнорировал сообщение о том, что по итогам проведенных центральным банком Ирландии стресс-тестов, четырем ирландским банкам, включая Allied Irish Banks и Bank of Ireland необходимо дополнительно привлечь 24 млрд. евро ($34 млрд.).
Не смогло оказать существенного негативного влияния на настроения инвесторов в целом ожидавшееся снижение Standard & Poor’s суверенных кредитных рейтингов Португалии и Греции. Рейтинг Португалии был снижен до BBB-/A-3. Отметим, что BBB- является самым низким инвестиционным (не спекулятивным) рейтингом. Рейтинг Греции был снижен S&P до уровня BB- с BB+ с негативным прогнозом.
В пятницу американская валюта резко выросла против основных конкурентов после публикации сильных данных по рынку труда США.
Как стало известно, количество новых рабочих мест в США в прошлом месяце выросло на 216,000, а уровень безработицы упал до двухлетнего минимума 8.8% против 8.9% в феврале. Однако, позже ,доллар нивелировал свои достижения против европейских валют после того, как президент ФРБ Нью-Йорка Вильям Дадли предостерег от "чрезмерного оптимизма в отношении перспектив экономического роста" США и дал понять, что не видит необходимости менять политику Федерального резерва.
Лидерами роста против доллара по итогам недели стали валюты стран-основных торговых партнеров США- такие как канадский доллар.
Канадский доллар достиг трехлетнего максимума против доллара США после публикации сильных данных по рынку труда США, а также на фоне продолжения роста цен на нефть, являющейся главной статьей экспорта страны.
Важные события предстоящей недели:
В понедельник в 12:30 МСК будет опубликован индикатор уверенности инвесторов еврозоны от Sentix.
В 13:00 МСК выйдет индекс цен производителей в еврозоне, а завершит день публикация в 18:30 МСК обзора экономической конъюнктуры банка Канады.
Во вторник в 08:30 МСК будет объявлено решение Резервного Банка Австралии по процентной ставке.
В 12:30 МСК выйдет индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании, а в 13:00 МСК будут опубликованы данные по розничной торговле в еврозоне.
Индекс деловой активности в сфере услуг США выйдет в 18:00 МСК.
В среду внимание следует обратить на публикацию в 11:15 МСК швейцарского индекса потребительских цен. Оценка ВВП еврозоны за 4 квартал 2011 года выйдет в 13:00 МСК.
В 18:00 МСК ожидается публикация канадского индекса деловой активности менеджеров от Ivey.
В четверг в 14:00 МСК будут опубликованы данные по промышленному производству в Германии. В 15:00 МСК будет объявлено решение по ставкам Банка Англии, а в 15:45 МСК решение по процентным ставкам ЕЦБ. Не менее важным станет выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, которое начнётся в 16:30 МСК.
Также в 16:30 МСК ожидаются традиционные данные о количестве первичных обращений безработных в США за минувшую неделю.
В пятницу в 09:45 МСК выйдет отчет по безработице в Швейцарии. Великобритания опубликует индекс отпускных цен производителей в 12:30 МСК. В 14:00 МСК ожидается отчет по безработице в Канаде.
Аналитик Игнат Ерастов

Сегодня в фокусе статистика из США…
После публикации вчерашних данных по заявкам на пособие по безработице в США, которые показали снижение на 6 000 против ожидаемого снижения на 2 000, все внимание инвесторов сосредоточилось на сегодняшних данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Предполагается, что количество рабочих мест вырастет на 190 000, что является хорошим показателям, указывающим, что восстановление экономики США продолжается довольно уверенно. Этот прогноз является оптимистичным и если он не окажется хуже ожиданий, это будет способствовать краткосрочному укреплению доллара США и заставит представителей ФРС в очередной раз задуматься над нормализацией денежно кредитной политики.
Скорее всего, евро останется в выигрыше так, как инвесторы ожидают, что апрельское повышение процентной ставки не будет единственным и ужесточение денежно-кредитной политики ЕЦБ продлится и выльется в еще, по крайней мере, 3 повышения ключевой процентной ставки. Инвесторы, резонно полагают, что периферийные страны со своими проблемами это не вся еврозона, а значит долговые проблемы, например, Португалии не являются определяющими. Пока денежно-кредитная политика США, Великобритании и Японии остается мягкой, евро будет расти в среднесрочной перспективе против соответственно валют этих стран.
Статистика сегодня:
15.00 США: глава ФРБ Филадельфии Плоссер выступает на тему экономического восстановления
16.30 США: март, уровень занятости по платежным ведомостям без учета с/х работников (прогноз: +190 тыс.; за предыдущий период: +192 тыс.)
16.30 США: март, ставка б/р (прогноз: 8,9%; за предыдущий период: 8,9%)
16.30 США: март, уровень занятости в частном секторе (прогноз: +185 тыс.; за предыдущий период: +222 тыс.)
16.30 США: март, средняя продолжительность рабочей недели (прогноз: 34,3; за предыдущий период: 34,2)
16.30 США: март, средняя часовая зарплата (прогноз: +0,2% м/м, +1,9% г/г; за предыдущий период: неизм. м/м, +1,7% г/г)
17.00 США: выступление представителя ФРС Дадли в Пуэрто-Рико
18.00 США: март, индекс ISM в секторе обрабат. пром-сти (прогноз: 60,2; за предыдущий период: 61,4)
18.00 США: март, индекс выплаченных цен ISM (прогноз: 83; за предыдущий период: 82,0)
18.00 США: февраль, расходы в строительном секторе (прогноз: +0,6%; за предыдущий период: -0,7%)
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Сегодня в фокусе статистика из Европы…

Внимание инвесторов уже переключилось на апрельское заседание ЕЦБ, на котором с большой долей вероятности ключевая процентная ставка будет поднята. Но инвесторы сейчас начинают задумываться над тем, а будет ли продолжение, последует ли за апрельским повышением ставки цикл повышения ставок или нет. Если ставка будет поднята только в апреле и до конца года повышения не последует, это, конечно же, окажется плохим сигналом для инвесторов, ставящих на рост евро. Необходимо при этом не забывать, что экономика США набирает темп роста и скорее всего за прекращением программы количественного смягчения последует нормализация денежно-кредитной политики, что в конечном итоге приведет подъему процентных ставок, тем более этот процесс уже начался в мире, и вряд ли США решат не последовать этому.
А сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по инфляции в еврозоне, предполагается, что индекс потребительских цен выйдет на уровне + 2,3%. Можно предположить, если данные окажутся, ниже ожиданий, это может оказать краткосрочный эффект снижения евро, так как апрельское повышение ставки уже заложено в ценах. Наоборот рост цен выше указанного уровня приведет к резкому укреплению евро.
Важными также будут данные по обращениям за пособием по безработице. Снижение этого показателя будет благотворно влиять на доллар США, поддерживая его на прежних уровнях.
Статистика сегодня:
13.00 ЕС: март, индекс потребительских цен (прогноз: +2,3%; за предыдущий период: +2,4% г/г)
13.00 Италия: март, HICP (прогноз: +1,6% м/м, +2,2% г/г; за предыдущий период: +0,2% м/м, +2,1% г/г)
13.00 Италия: март, CPI (прогноз: +0,3% м/м, +2,4% г/г; за предыдущий период: +0,3% м/м, +2,4% г/г)
16.30 Канада: январь, реальный ВВП по базовым ценам (прогноз: +0,5% м/м; за предыдущий период: +0,5% м/м, +3,2% г/г)
16.30 Канада: январь, уровень занятости по платежным ведомостям (за предыдущий период: +0,3%)
16.30 Канада: январь, средняя зарплата за неделю (за предыдущий период: +0,8%)
16.30 США: первичные обращения за пособиями по б/р за неделю на 26 марта (прогноз: +380 тыс.; за предыдущий период: +382 тыс.)
16.30 США: повторные обращения за пособиями по б/р за неделю на 19 марта
16.30 США: март, индекс деловой активности ISM-Нью-Йорка (за предыдущий период: 513,4)
17.45 США: март, индекс PMI Чикаго (прогноз: 70,0; за предыдущий период: 71,2)
17.45 США: индекс потреб. доверия Bloomberg за неделю на 27 марта (за предыдущий период: -48,9)
18.00 США: февраль, производственные заказы (прогноз: +0,5%; за предыдущий период: +3,1%)
18.30 США: выступление главы ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкера на открытии конференции, посвященной кредитованию
18.30 США: запасы природного газа EIA за неделю на 25 марта (за предыдущий период: -6 млрд. куб. футов до 1612 млрд.)
19.00 США: март, исследование производственной активности ФРБ Канзас-Сити (за предыдущий период: 19)
20.30 США: выступление представителя ФРС Тарулло на конференции, посвященной кредитованию
23.00 мск. - США: глава ФРБ Ричмонда Лэкер встречается с журналистами
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Торги 29 марта на товарно-сырьевых рынках проходили в основном при понижательных тенденциях для основных секторов вследствие негативных настроений участников рынков и повышательной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.

Рынок «черного золота» закрылся с повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — экономические новости и данные — фьючерсы на нефть во вторник выросли на фоне сомнений относительно возобновления нефтяного экспорта из Ливии, а также роста фондового рынка, который способствовал надеждам на усиление спроса на нефть в США (Dow Jones industrial average — 12279.01 (+81.13, или +0.67%), Nasdaq Composite — 2756.89 (+26.21, или +0.96%), S&P 500 — 1319.44 (+9.25, или +0.71%). Ливийские повстанцы заявили, что страна может начать экспортировать нефть в течение недели. Однако сохраняются сомнения относительно столь быстрого возвращения ливийской нефти на рынок, особенно на фоне нестабильности в других частях региона. Практически весь экспорт из Ливии в размере 1,3 млн баррелей в день прекратился в связи с идущим в этой стране конфликтом и западными санкциями против нее; 2 — запасы нефти и нефтепродуктов — во вторник вечером Американский институт нефти (API) сообщил, что запасы сырой нефти на последней неделе увеличились на 5,691 млн. баррелей, запасы бензина сократились на 1,953 млн. баррелей, запасы дистиллятов уменьшились на 0,112 млн. баррелей, при этом коэффициент загрузки нефтеперерабатывающих мощностей составил 83,3%.

На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet повысилась на 0,81 или на 0,8% и ее цена составила 104,79 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent выросла на 0,46 или на 0,4%, до 115,26 доллара за баррель.

Революционные настроения арабских нефтедобывающих стран по-прежнему остаются основными катализаторами, которые обуславливают рост мировых нефтяных цен, так как они могут привести к проблемам с поставками сырья. Кроме того, опасения трейдеров вызывает Иран и Саудовская Аравия – крупнейшие мировые производители нефти в ОПЕК. В случае эскалации напряженности в этих странах мировые цены на нефть вполне могут обновить не один рекорд.

Рынок драгоценных металлов во вторник 29 марта закрылся с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — фьючерсы на золото во вторник немного снизились на фоне усиления склонности инвесторов к риску и снижению спроса на желтый металл как актив-убежище. Цены на золото провели большую часть вторника на негативной территории на фоне укрепления фондовых рынков. Спрос инвесторов на золото падает, когда склонность к риску растет, так как инвесторы предпочитают более рискованные активы, такие как акции. В последнее время цены на золото снизились с рекордных максимумов на фоне оптимистичных экономических данных, включая данные по ВВП в пятницу и потребительским расходам в понедельник. Оба этих показателя оказались выше прогнозов. Изменение настроений относительно экономики оказало давление на стоимость золота и серебра, так как трейдеры все более ждут того, что сильные данные приведут к раннему ужесточению денежно-кредитной политики.

Цены на другие драгоценные металлы, которые шире используются в промышленности — серебро и металлы платиновой группы — закрылись с понижением в цене вместе с ценами на золото.

По итогам торгов на электронных торгов котировки фьючерсов на золото понизились на 3,70, или на 0,3%, до 1416,20 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро упали на 10 центов, или на 0,3%, до 36,99 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1418,20 долларов за тройскую унцию (-1,70 доллара).

Эксперты полагают, что интерес инвесторов к золоту продолжит увеличиваться, поэтому цены на золото могут достигнуть нового рекордного максимума в этом году. Некоторые аналитики (Citigroup) прогнозируют, что цены на золото в этом году вырастут на 7,8% до 1445,00 долларов за тройскую унцию. В прошлом году средняя цена на золото составила 1340,00 долларов. Аналитики отмечают, что их оценки в большей степени основываются на роли золота как средства сбережения в условиях негативных реальных процентных ставок и в меньшей степени на его статусе актива-убежища, тогда как опасения относительно европейского суверенного долга менее выраженные и сценарий второй волны рецессии в мировой экономике менее вероятен.

Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал понижение на 0,85 пункта (-0,24) и составил 354,01.

В общем товарно-сырьевые рынки 30 марта должны продемонстрировать повышательные тенденции вследствие возможного падения курса доллара США на валютном рынке FOREX и позитивных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.

*Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

Внимание инвесторов переключается на данные по занятости в США…

Комментирование перспектив экономик еврозоны и США было вчера в центре внимания инвесторов. Если члены ЕЦБ Б. Смаги и И. Мерш заявляли, что в ЕС высокая инфляция и экономика еврозоны нуждается повышении процентной ставки, то вчерашний комментарий главы ФРБ Сент-Луиса Булларда отличался отнюдь не "голубиной" позицией. Буллард вчера заметил, что видит серьезное ускорение инфляции в США и по всему миру и поэтому ФРС может сократить программу выкупа государственных облигаций на $100 млрд. Он добавил, что через полтора года после окончания рецессии ожидает "довольно быстрого" роста экономики.
"Из-за того, что мы идем на большие уступки сейчас, (Комитет по операциям на открытом рынке ФРС), возможно, не захочет или не сможет дожидаться, пока глобальная неопределенность разрешится, чтобы начать нормализацию политики", - сказал Буллард на экономической конференции в Праге. (Рейтер)
Оптимистичные слова Булларда поддержало доллар, хотя и ненадолго. В фокусе инвесторов сейчас данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Предполагается, что рост рабочих мест вырастет на 190 000 и это, конечно же, поддержит американский доллар в краткосрочной перспективе. И только осознание инвесторами того факта, что в июне программа количественного смягчения прекратится изменит представления инвесторов о денежно-кредитной политике США.
Сегодня в центре внимания рынка будут выступления членов ФРС США.
Статистика сегодня:
13.00 ЕС: март, потреб. доверие (прогноз: -10,6; за предыдущий период:: -11,2)
13.00 ЕС: март, индикатор делового климата (прогноз: 1,42; за предыдущий период: 1,45)
13.00 ЕС: март, промышленное доверие (прогноз: +6; за предыдущий период:: +6,5)
13.30 Швейцария: март, индекс опережающих индикаторов KOF (прогноз: 2,17; за предыдущий период:: 2,18)
14.00 Великобритания: март, исследование трендов дистрибутивной торговли - баланс продаж (прогноз: -1; за предыдущий период:: 6)
15.00 США: заявки на ипотеку МВА за неделю на 25 марта (за предыдущий период:: +2,7%)
15.30 США: март, увольнения Challenger (за предыдущий период:: 50 702)
16.15 США: март, занятость в частном секторе ADP (прогноз: +210 000; за предыдущий период:: +217 000)
16.30 Канада: февраль, цены на промышленную продукцию (прогноз: 0,0%; за предыдущий период:: +0,2%)
16.30 Канада: февраль, цены сырье (прогноз: -0,5%; за предыдущий период:: +0,3%)
18.00 США: март, онлайн объявления о вакансиях (за предыдущий период:: 1.72)
18.30 США: запасы сырой нефти EIA за неделю на 25 марта (за предыдущий период:: +2,1 млн. до 352,8 млн. баррелей)
21.00 США: выступление представителя ФРС Булларда в Лондоне
22.30 США: выступление главы ФРБ Канзас-Сити Хенига в Лондонской школе экономики
23.00 США: март, цены на с/х продукцию (за предыдущий период:: +2.4%)
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Евро растет, не взирая на долговые проблемы…
В своем вчерашнем комментарии глава ЕЦБ Ж-К. Трише, выступая в Париже, дал понять, что в следующем месяце ЕЦБ повысит ключевую процентную ставку, что незамедлительно было воспринято рынком однозначно, как повод покупать евро.
Также глава ЕЦБ призвал представителей ЕС ускорить процесс создания системы экономического управления и надзора за конкурентоспособностью.
"Неудачная национальная макроэкономическая политика может вызвать разрыв в уровнях конкурентоспособности среди членов ЕС", сообщил Трише журналистам в Париже. Создается впечатление, что инвесторы не хотят обращать внимание на реальные проблемы таких европейских стран, как Ирландия, Португалия, Греция. В подтверждение этого рейтинговое агентство Standard & Poor сообщило в понедельник, что может вновь понизить рейтинг Португалии уже на этой неделе. Но, похоже, ожидание повышения ставки начисто лишило инвесторов чувства реальности. Напомним, что на прошлой неделе Standard & Poor понизило рейтинг Португалии на две ступени, до "BBB" с "A-".
Сегодня в центре внимания рынка будут данные из США.
В целом можно говорить, что рынки начинают переключать свое внимание на пятничную статистику по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Которые если окажутся не хуже ожиданий несомненно поддержат доллар.
Статистика сегодня:
14.00 США: выступление члена ФРС Булларда по монетарной политике в Праге
15.45 США: продажи в магазинах ICSC-Goldman за неделю на 26 марта (за предыдущий период: -0,1% н/н, +3,0% г/г)
16.55 США: продажи в магазинах Redbook Average за неделю на 26 марта (за предыдущий период: -0,4% за 3 недели)
17.00 США: январь, индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller (за предыдущий период: -0,4% до 142.42)
18.00 США: март, потребительское доверие СВ (прогноз: 66; за предыдущий период: 70,4)
19.00 ЕС: представитель Управляющего совета Ив Мерш принимает участие в обсуждении вопроса "Банковский сектор, производительность и рост" в Люксембурге
20.45 США: выступление главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда на тему монетарной политики во время Европейского банковского и финансового форума в Праге
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Торги 25 марта на товарно-сырьевых рынках проходили в основном при понижательных тенденциях для основных секторов вследствие негативных настроений участников рынков и повышательной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.

Рынок «черного золота» закрылся с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — экономические новости и данные — мировые цены на нефть снизились в пятницу на фоне боевых столкновений в Ливии и обострения ситуации на Ближнем Востоке, а также вследствие выхода пессимистичных данных по объему заказов на товары длительного пользования в США. С пессимизмом на рынке были восприняты сообщения о том, что объем заказов на товары длительного пользования в США в феврале 2011 года сократился на 0,9% по сравнению с январем, в то время как аналитики ожидали роста показателя на 1,5%. В тоже время некоторые крупные банки повысили свои прогнозы для цен, сославшись на ожидаемый сильный рост спроса и возможные долгосрочные потери ливийской нефти. Между тем президент Франции Николя Саркози заявил в пятницу, что Франция и Великобритания готовят некое "политическое и дипломатическое" решение относительно Ливии, которая владеет крупнейшими в Африке запасами нефти. Однако есть аналитики, которые предупреждают, что краткосрочные фундаментальные факторы не оправдывают чрезвычайно высоких цен. По их словам, необходимо падение цен ниже 100 долларов за баррель, чтобы отразить текущее соотношение спроса и предложения; 2 — слабая позитивная динамика фондовых площадок, где основные фондовые индексы США закрылись в «зеленой» зоне на фоне экономических новостей и данных, не смогла оказать поддержку нефтяным фьючерсам (Dow Jones industrial average — 12220.59 (+50.03, или +0.41%), Nasdaq Composite — 2743.06 (+6.64, или +0.24%), S&P 500 — 1313.80 (+4.14, или +0.32%).

На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet понизилась на 0,20 или на 0,1% и ее цена составила 105,40 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent упала на 0,13 или на 0,1%, до 115,59 доллара за баррель.

Революционные настроения арабских нефтедобывающих стран по-прежнему остаются основными катализаторами, которые обуславливают рост мировых нефтяных цен, так как они могут привести к проблемам с поставками сырья. Кроме того, опасения трейдеров вызывает Иран и Саудовская Аравия – крупнейшие мировые производители нефти в ОПЕК. В случае эскалации напряженности в этих странах мировые цены на нефть вполне могут обновить не один рекорд.

Рынок драгоценных металлов в пятницу 25 марта закрылся с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — фьючерсы на золото продолжили дешеветь в пятницу, так как более сильные, чем ожидалось, экономические данные США побудили трейдеров фиксировать прибыль после рекордных максимумов, достигнутых ранее на прошедшей неделе — 1448,60 доллара за тройскую унцию. Цены на золото начали снижаться в пятницу после того, как данные продемонстрировали рост валового внутреннего продукта США на 3,1% годовых в 4-м квартале с учетом коррекции на инфляцию. Экономисты ожидали, что ВВП будет пересмотрен в сторону повышения до 3,0% годовых. Вдобавок к тому, что данные немного понизили спрос на золото, считающийся активом-убежищем, они также способствовали укреплению доллара США. Это повлияло на золото, сделав этот металл, цена на который выражена в долларах, более дорогим для иностранных покупателей, тем самым снизив спрос.

Цены на другие драгоценные металлы, которые шире используются в промышленности — серебро и металлы платиновой группы — закрылись с понижением в цене вместе с ценами на золото.

По итогам торгов на электронных торгов котировки фьючерсов на золото понизились на 8,70, или на 0,6%, до 1426,20 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро упали на 33 цента, или на 0,9%, до 37,05 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1429,30 долларов за тройскую унцию (-5,60 доллара).

Эксперты полагают, что интерес инвесторов к золоту продолжит увеличиваться, поэтому цены на золото могут достигнуть нового рекордного максимума в этом году. Некоторые аналитики (Citigroup) прогнозируют, что цены на золото в этом году вырастут на 7,8% до 1445,00 долларов за тройскую унцию. В прошлом году средняя цена на золото составила 1340,00 долларов. Аналитики отмечают, что их оценки в большей степени основываются на роли золота как средства сбережения в условиях негативных реальных процентных ставок и в меньшей степени на его статусе актива-убежища, тогда как опасения относительно европейского суверенного долга менее выраженные и сценарий второй волны рецессии в мировой экономике менее вероятен.

Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал повышение на 1,09 пункта (+0,30) и составил 359,57.

В общем товарно-сырьевые рынки 28 марта должны продемонстрировать понижательные тенденции вследствие возможного укрепления курса доллара США на валютном рынке FOREX и негативных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.

*Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.