Аналитические обзоры

Рынки ждут португальского аукциона…
Долговые проблемы Ирландии, Португалии и Испании сейчас находятся в центре внимания. Рынки больше реагируют не на статистику, на действия чиновников из ЕС, на то, как они собираются решать эту серьезную задачу по преодолению долгового кризиса. Пока рынки пессимистично рассматривают планы спасения.
Сегодня рейтинговое агентство S&P заявило, что ставит суверенный рейтинг Португалии на заметку с возможным его понижением. Инвесторы начали опасаться, что долговые проблемы распространятся и на Бельгию, а это уже самый, что называется, центр Европы.
Если это произойдет, тогда можно ожидать дальнейшего ослабления единой валюты.
"На рынке превалирует впечатление, что это неприятность, от которой будет не так легко избавиться", - сказал Роберт Райан, валютный стратег из BNP Paribas в Сингапуре.
"Вам действительно необходимы активные действия представителей власти еврозоны, чтобы успокоить нервы, это, на самом деле, сейчас самое важное", - сказал Грег Гиббс, стратег из RBS в Сиднее. (Reuters)
Сегодня важным событием для еврозоны будет размещение 12-месячных казначейских векселей Португалии. Если данный аукцион пройдет на ура, тогда евро получит неплохую поддержку и откорректируется на весьма перепроданном рынке. Но, а если, же все будет наоборот, то евро продолжит свое снижение.
На этом фоне, на валютном рынке отмечается некоторая стабилизация в ожидании результатов аукциона.
Сегодня следует обратить внимание на американскую статистику, которая если окажется не хуже ожиданий может поддержать доллар США.
События сегодня:
12.00 еврозона: ноябрь, окончательный PMI в производственном секторе (прогноз: 55,5; за предыдущий период: 55,5 предварительный)
12.30 Великобритания: ноябрь, индекс PMI в производственном секторе (прогноз: 54,7; за предыдущий период: 54,9)
15.00 США: индекс заявок на получение ипотеки MBA за нед. на 26 ноября
15.30 США: ноябрь, отчет Challenger по запланированным увольнениям (за предыдущий период: 37,986)
16.15 США: ноябрь, отчет ADP по занятости (прогноз: 65 тыс.; за предыдущий период: +43 тыс.)
16.30 США: 3 кв., пересм. производительность труда без учета с/х сектора (прогноз: +2,3%; за предыдущий период: -1,9%)
16.30 США: 3 кв., пересм. стоимость рабочей силы в расчете на единицу продукции (прогноз: -0,2%; за предыдущий период: -0,1%)
18.00 США: октябрь, расходы в строительном секторе (прогноз: -0,4%; за предыдущий период: +0,5% м/м)
18.00 США: ноябрь, индекс ISM (прогноз: 56,5; за предыдущий период: 56,9)
18.30 США: отчет Минэнерго США по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов (за предыдущий период: +1,0 млн. до 358,6 млн. барр.)

22.00 США: ФРС публикует экономический обзор "Бежевая книга"
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Обзор товарно-сырьевых рынков.

Торги 29 ноября на товарно-сырьевых рынках в основном проходили при повышательных тенденциях для всех секторов вследствие негативных настроений участников рынков и повышательной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.

Рынок «черного золота» закрылся с повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — экономические новости и данные — котировки фьючерсов на нефть выросли в понедельник на фоне похолодания в странах Европы, как следствие возможного роста спроса на топливо, несмотря на снижение фондовых индексов (Dow Jones industrial average — 11052.49 (-39.51, или -0.36%), Nasdaq Composite — 2525.22 (-9.34, или -0.37%), S&P 500 — 1187.76 (-1.64, или -0.14%) и укрепление доллара США (цены на нефть, как правило, движутся в обратном направлении от изменения курса доллара США, так как укрепление американской валюты делает нефть более дорогой для держателей других валют). Трейдеры опираются на метеорологические прогнозы по странам Европы, где может вырасти потребление моторного топлива и горючего для отопительных целей. По данным метеослужб текущий ноябрь самый холодный за последние 25-30 лет, что заставляет людей сжигать больше нефти. Повышению стоимости нефти также способствует возможность начала войны между Южной Кореей и КНДР, усилившаяся после того, как президент Республики Корея Ли Мен Бак поклялся, что «заставит Северную Корею заплатить за любые дальнейшие провокационные действия».

На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet повысилась на 1,97 или на 2,4% и ее цена составила 85,73 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent выросла на 1,76 или на 2,1%, до 87,34 доллара за баррель.

Главным событием сегодняшней торговой сессии является выход данных о запасах нефти и нефтепродуктов от Института Нефти США. Участники рынка ожидают сокращения запасов дистиллятов, бензина и сырой нефти. В число дистиллятов входят топочный мазут и дизельное топливо.

Рынок драгоценных металлов в понедельник 29 ноября закрылся с повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — золото как актив-убежище — инвесторы в понедельник продолжили проявлять спрос на золото, подтолкнув цены на этот металл немного вверх на фоне неисчезающих опасений по поводу суверенных долгов европейских стран. Хотя золото торгуется ниже рекордного максимума, превышающего 1400.00 долларов, и ему пока только предстоит достичь пика с учетом коррекции на инфляцию, металл остается дорогим по историческим меркам. Инвесторы продолжают держать в своих активах фьючерсные контракты, физические слитки и монеты, а также паи в торгуемых индексных фондах и акции добывающих компаний. Они проявляют спрос на этот металл как на актив-убежище на фоне сохраняющихся опасений по поводу суверенных долгов некоторых стран еврозоны. Их также беспокоит возможность того, что бумажные валюты потеряют еще больше своей стоимости в долгосрочной перспективе после печатания денег правительствами, нацеленного на сдерживание экономического кризиса.

Цены на другие драгоценные металлы, которые шире используются в промышленности — серебро и металлы платиновой группы — закрылись с повышением в цене вместе с ценами на золото.

По итогам торгов на электронных торгов котировки фьючерсов на золото повысились на 3,20, или на 0,8%, до 1367,50 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро выросли на 42 цента, или на 1,6%, до 27,19 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1366,00 долларов за тройскую унцию (+2.90 доллара).

После летнего затишья на рынке золота наступает период, который, как правило, отличается ростом цен на металл, поскольку европейские и американские участники возвращаются к работе после летних каникул. Кроме того, цены на золото, как правило, растут в этот период из-за того, что производители увеличивают производство ювелирных изделий перед сезоном праздников и свадеб в Индии, где находится крупнейший в мире рынок золота, а также перед праздниками в странах с развитой экономикой. Покупки золота ювелирами тоже, как правило, растут, хотя тот факт, что в настоящее время цены на золото находятся вблизи рекордных максимумов, может несколько скорректировать объем покупок в этом году.

Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал повышение на 1,76 пункта (+0,58 и составил 302.89.

В общем товарно-сырьевые рынки 30 ноября должны продемонстрировать понижательные тенденции вследствие возможного укрепления курса доллара США на валютном рынке FOREX и негативных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.

Виталий Шевченко аналитик Grand Capital

shevchenko.vitaliy@grandcapital.net

*Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

Авторские семинары Виталия Шевченко

Евро продолжит свое падение…
Европейский долговой кризис, похоже, начинает расширяться, втягивая в свою орбиту новые периферийные страны еврозоны – Португалию и Испанию. Расширение спрэдов между 10 летними казначейскими бумагами Германии и Испании продолжают демонстрировать неверие инвесторов в скорейшее решение европейских долговых проблем. Инвесторы опасаются возможности дефолтов и распродают облигации, что оказывает давление на евро.
"Возможно, мы увидим дальнейшие продажи по единой валюте. Движения доходности гособлигаций были дикими прошлым вечером... и это - отражение опасений, подтверждаемое рынком. Я не думаю, что все это закончится прямо сейчас", - сказал Ричард Грэйс, валютный стратег из Commonwealth Bank. (Reuters)
Падение евро начинает принимать форму обвала, что, конечно же, может привести к его более глубокому снижению. Рынки не на шутку напуганы ситуацией в Европе и ищут другие активы для вложений.
"Слишком много опасений о еврозоне. Евро протестирует уровни $1,20-1,25 до конца года. Я думаю, единая валюта может упасть до $1,20 в первом квартале следующего года", - сказал валютный менеджер из Nomura Trust and Banking Хидэки Амикура. (Reuters)
На этом фоне, на валютном рынке продолжается рост доллара США, который вероятнее всего, продолжится на фоне долговых европейских проблем и продолжения корейского кризиса.
В целом можно говорить, что настроения на рынке в пользу доллара США, как актива убежище в краткосрочной перспективе.
События сегодня:

13.00 еврозона: ноябрь, предв. индекс потребительских цен (CPI) (прогноз: +1,9% г/г; за предыдущий период: +1,9% г/г)
13.00 еврозона: октябрь, ставка б/р (прогноз: 10,1%; за предыдущий период: 10,1%)
15.45 США: объем продаж в розничных сетях ICSC-Goldman (за предыдущий период: -0,6%)
16.30 США: ноябрь, индекс деловой активности ISM-Нью-Йорка (за предыдущий период: 477,9)
16.30 США: ноябрь, индекс текущих условий ISM-Нью-Йорка (за предыдущий период: 64,7)
16.30 Канада: сентябрь, реал. ВВП (прогноз: +0,1% м/м, +1,5% г/г; за предыдущий период: +0,3% м/м, +2% г/г)
16.55 США: ноябрь, отчет по розничным продажам Redbook Average (за предыдущий период: неизм.)
17.00 США: сентябрь, индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller (прогноз: +1,0% г/г; за предыдущий период: +1,7% г/г)
17.45 США: ноябрь, индекс PMI Чикаго (прогноз: 59,9; за предыдущий период: 60,6)
18.00 США: ноябрь, индекс потребительского доверия (Conference Board) (прогноз: 52,7; за предыдущий период: 50,2)
18.00 США: ноябрь, индекс деловой активности NAPM - Милуоки (за предыдущий период: 56)
20.30 США: выступление представителя ФРС Н. Кочерлакоты
23.00 США: ноябрь, цены на сельхозпродукцию (за предыдущий период: +8,1%)
23.00 США: выступление главы ФРС Бена Бернанке и главы ФРБ Кливленда Сандры Пьяналто
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Торги 26 ноября на товарно-сырьевых рынках в основном проходили при понижательных тенденциях для всех секторов вследствие негативных настроений участников рынков и повышательной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.
Рынок «черного золота» закрылся с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — экономические новости и данные — нестабильность государственных бюджетов ряда стран Европы привели к отрицательной динамике, которая наблюдалась на энергетическом рынке. Испания и Португалия, напомним, оказались в долговом кризисе, для преодоления которого им необходима финансовая помощь от ЕС и МВФ. Ирландия, Италия и Шотландия также претерпевают жестокие сокращения госбюджетов. Другой причиной падения нефтяных цен выступила ситуация на валютном рынке, где доллар США вырос до максимального значения за два месяца относительно евро на фоне опасений о распространении кризиса на европейские страны и напряженных отношений на Корейском полуострове (цены на нефть, как правило, движутся в обратном направлении от изменения курса доллара США, так как укрепление американской валюты делает нефть более дорогой для держателей других валют); 2 — негативная динамика фондовых площадок, где основные фондовые индексы США закрылись в «красной» зоне на фоне экономических новостей и данных, оказала дополнительное давление на нефтяные фьючерсы (Dow Jones industrial average — 11092.00 (-95.28, или -0.85%), Nasdaq Composite — 2534.56 (-8.56, или -0.34%), S&P 500 — 1189.40 (-8.95, или -0.75%).
На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet понизилась на 0,10 или на 0,1% и ее цена составила 83,76 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent упала на 0,52, или на 0,6%, до 85,58 доллара за баррель.
Высокие запасы и неопределенные перспективы экономики сдерживают рост цен на нефть намного выше уровня 90 долларов за баррель. Однако при этом трейдеры опасаются толкать цены на нефть ниже 70 долларов, особенно ввиду надежд на то, что состояние экономики может улучшиться «в ближайшем будущем», а также ввиду приближающегося зимнего сезона, который может привести к снижению запасов нефти и нефтепродуктов.
Рынок драгоценных металлов в пятницу 26 ноября закрылся с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — золото как актив-убежище — котировки фьючерсов на золото в пятницу упали, так как новые опасения по поводу суверенного долга Португалии побудили инвесторов обратиться к доллару США как к активу-убежищу. Цены на золото упали ввиду укрепления доллара США до нового 2-месячного максимума против евро. Американская валюта получила поддержку со стороны сообщений о том, что на Португалию было оказано давление с тем, чтобы она приняла международную финансовую помощь менее чем через пять дней после того, как Ирландия, другой член еврозоны, обратилась за пакетом спасения. Еврокомиссия опровергла эти сообщения, но инвесторы продолжали продавать евро в пользу доллара США, который считается валютой-убежищем, на фоне неопределенности в мировой экономике. Возобновившийся рост доллара США также вызвал отток средств из золота, которое является активом-убежищем, так как инвесторы предпочитали доллар золоту. Золото считается альтернативой валюте и средством сбережений в периоды экономической неопределенности, но инвесторы также часто рассматривают доллар как актив-убежище на фоне волатильности валют.
Цены на другие драгоценные металлы, которые шире используются в промышленности — серебро и металлы платиновой группы — закрылись с понижением в цене вместе с ценами на золото.
По итогам торгов на электронных торгов котировки фьючерсов на золото понизились на 10,60, или на 0,8%, до 1362,40 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро упали на 83 цента, или на 0,9%, до 26,70 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1361,10 долларов за тройскую унцию (-11.50 доллара).
После летнего затишья на рынке золота наступает период, который, как правило, отличается ростом цен на металл, поскольку европейские и американские участники возвращаются к работе после летних каникул. Кроме того, цены на золото, как правило, растут в этот период из-за того, что производители увеличивают производство ювелирных изделий перед сезоном праздников и свадеб в Индии, где находится крупнейший в мире рынок золота, а также перед праздниками в странах с развитой экономикой. Покупки золота ювелирами тоже, как правило, растут, хотя тот факт, что в настоящее время цены на золото находятся вблизи рекордных максимумов, может несколько скорректировать объем покупок в этом году.
Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал понижение на 1,21 пункта (-0,4) и составил 301.13.
В общем товарно-сырьевые рынки 29 ноября должны продемонстрировать понижательные тенденции вследствие возможного укрепления курса доллара США на валютном рынке FOREX и негативных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.
Виталий Шевченко аналитик Grand Capital
shevchenko.vitaliy@grandcapital.net
*Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

Авторские семинары Виталия Шевченко

Ирландии помощь выделили, но на этом все не кончается…
В выходные Ирландия, наконец, получила деньги от ЕС, МВФ и Европейского стабилизационного фонда в размере соответственно по 22 млрд. евро под 5.8% годовых. Все бы хорошо, но Ирландия также сама будет вынуждена потратить на решение своих проблем 17.5 млрд. евро из своего пенсионного фонда, что несколько расстроило инвесторов и не позволило евро серьезно укрепиться.
"Евро останется под давлением, так как инвесторы продолжают испытывать опасения в отношении потенциального дефолта стран еврозоны и его последствий для валютного союза", - сказал стратег-аналитик UBS Мансур Мухиддин. (Dow Jones Newswires)
Следует признать, что укрепление евро является не выгодным для Евросоюза, т.к. не позволит слабым в экономическом плане странам успешно восстанавливать свои экономики.
"Я не вижу ни одного положительного фактора в отношении долгосрочных перспектив евро, поэтому ожидаю, что евро упадет к 1,00 доллару США", - сказал Хидеаки Амикура, старший дилер Nomura Trust and Banking. (Dow Jones Newswires)
Дополнительным отрицательным фактором для евро является начало возможных финансовых проблем в Португалии и Испании, что, конечно же, будет способствовать дальнейшему снижению евро.
На этом фоне, на валютном рынке отмечается рост доллара США, который вероятнее всего, продолжится на фоне долговых европейских проблем и продолжения корейского кризиса.
Из статистики сегодня будут интересными данные из Великобритании, которые если окажутся лучше ожиданий, могут подтолкнут фунт к росту против доллара США и евро.
События сегодня:
Время\Страна\Показатель\Период\Прогноз\Предыдущее значение
12:30 Великобритания\ Потребительское кредитование по данным Банка Англии\ октябрь\ 0,8 миллиарда фунтов м/м\ 0,4 миллиарда фунтов м/м
12:30 Великобритания\ Число одобренных ипотечных кредитов по данным Банка Англии\ октябрь\ 47 000\ 44 000
16:30 Канада\ Текущий счет платежного баланса\ третий квартал\ -14,9 миллиарда канадских долларов\ -11,0 миллиарда канадских долларов
16:30 Канада\ Цены на сырьевые товары\ октябрь\ 1,0% м/м\ -0,4% м/м
16:30 Канада\ Цены в промышленности\ октябрь\ 0,2% м/м\ 0,2% м/м
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Евро завершил неделю снижением после того, как издание Financial Times Deutschland сообщило, что чиновники ЕС оказывают давление на Португалию в вопросе предоставления стране финансовой помощи в размере 750 млрд. евро ($1 трлн.).
Кризис в Европе продолжается. У Португалии и Испании очень шаткая ситуация с государственным бюджетом, поэтому рынок бондов может постичь период продаж.
В среду профсоюзные организации Португалии провели общенациональную забастовку перед голосованием правительства по плану сокращения дефицита на 2011 год. В сентябре правительство заявило, что снизит зарплаты, заморозит повышение зарплат и повысит НДС.
Меры по решению долговых проблем, предложенные другими правительствами также привели к росту беспокойств в Ирландии, Испании и Греции. В Ирландии профсоюзы планируют массовую забастовку против плана по сокращению расходов, который должен быть принят 27 ноября.
За последний месяц потери евро составили 2.6%. Доллар укрепился на 2.1%, а иена снизилась на 1.2%.
Прошлая неделя была сокращена из-за национальных праздников в США и Канаде. В среду отчет Министерства труда США показал неожиданное сокращение количества обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе до минимального уровня с июля 2008 года, а индекс потребительского доверия вырос, что привело к росту спроса на валюты, которые привязаны к темпам экономического роста. Согласно статистике, количество обращений за пособием по безработице сократилось до 407,000 за неделю по 20 ноября против пересмотренного показателя за предшествующую неделю в 441,000. Аналитики прогнозировали сокращение до 435,000.
Также на прошлой неделе был опубликован протокол последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, который показал, что многие члены Комитета отметили медленный рост и высокий уровень безработицы. Что касается количественного смягчения, большинство заключило что увеличение объема программы окажет давление на долгосрочные процентные ставки и подтолкнет вверх цены на активы, а также, возможно, окажет давление на доллар. Эти изменения помогут восстановлению рынка труда, и вернут инфляцию.
Британский фунт стерлингов протестировал 2-месячные максимумы против евро после того, как данные показали рост экономики Британии на 0.8% в третьем квартале.
Новозеландский доллар оставался по давлением после того, как рейтинговое агентство Standard & Poors понизило прогноз по рейтингу страны на негативный.
Спрос на высокорисковые валюты также сократился в связи с происшествием в Корее, что привели к повышенному спросу на валюты-убежища, включая доллар.
Северная и Южная Кореи в начале недели обменялись артиллерийскими выстрелами после того, как Пхеньян сообщил о создании нового предприятия по обогащению урана.
Важные события предстоящей недели:
Понедельник начнется с публикации в 12:30 МСК европейского блока данных, среди которых стоит отметить изменение объёма чистых заимствований и ипотечных кредитов в Великобритании. В 13:00 МСК ЕС опубликует индекс потребительского доверия за ноябрь.
В 16:30 МСК выйдет отчет по платежному балансу Канады за третий квартал. Ожидается увеличение дефицита до 14,90 млрд. с 11,02 млрд. месяцем ранее.
Во вторник в 03:01 МСК будет опубликован индекс потребительского доверия Великобритании от Gfk. Ожидается, что в ноябре индекс остался на уровне -19 пп, как и месяцем ранее.
В 03:30 МСК выйдет отчет по платежному балансу Австралии за третий квартал. Согласно прогнозам, дефицита в третьем квартале вырос до 6.40 млрд. после -5.64 млн. кварталом ранее. В 11:00 МСК UBS обнародует индекс потребительского доверия в Швейцарии.
В 11:55 МСК выйдут данные по занятости в Германии. Инфляционные данные по еврозоне запланированы на 13:00 МСК. Также в это время выйдут данные по занятости в регионе.
В 16:30 МСК Канада предоставит данные по ВВП за третий квартал. Выход американской статистики запланирован на 17:45 МСК, среди которых отметим индекс менеджеров по закупкам ФРБ Чикаго. Ожидается снижение показателя до 60.2 пп в ноябре с 60.6 пп месяцем ранее. В 18:00 МСК выйдет индекс по потребительскому доверию за ноябрь. Согласно прогнозам, индекс вырос до 52.9 пп против 50.2 пп.
Публикация статистики среды начнется выходом отчета по ВВП Австралии за третий квартал (03:30 МСК). Ожидается снижение темпов роста показателя до +0.5% против +1,2%.
Начиная с 11:55 МСК с небольшим интервалом будут выходить данные по производственной активности европейских стран, среди которых первой отчитается Германия.
В 16:15 МСК частная компания ADP выдаст свой отчет по занятости в частном секторе. Интерес к этому отчету растет в преддверии выхода правительственных данных по занятости.
В 18:00 МСК выйдет индекс производственной активности ISM за ноябрь.
В четверг в 03:30 МСК ожидается публикация торгового баланса Австралии. В 09:45 МСК выйдет отчет по ВВП Швейцарии, а также данные по розничным продажам. В 10:00 МСК выйдут предварительные оценки роста экономики еврозоны. Основным событием европейской сессии станет решение ЕЦБ по ставке. Ожидается, что она останется на уровне 1,0%.
В 16:30 МСК выйдет еженедельный отчет Министерства труда США по заявкам на пособие по безработице. В это же время состоится конференция главы ЕЦБ Жана-Клода Трише.
Пятница станет самым важным днем на этой неделе, поскольку в этот день будет опубликованы данные по рынку труда США (16:30 МСК). Согласно прогнозу аналитиков, количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства в ноябре остановится на отметке +146 тыс., против +151 тыс. месяцем ранее. Завершит неделю публикация индекса деловой активности в секторе услуг ISM (18:00 МСК).
Аналитик Игнат Ерастов

Португалии настоятельно рекомендуется принять финансовую помощь…
Ирландский долговой кризис, похоже, начинает расходиться метастазами по другим периферийным европейским странам. Как сообщила сегодня газета Financial Times Deutschland, большинство европейских стран Евросоюза призывают Португалию подать заявку на финансовую помощь от Европейского фонда спасения.
Эта газета ссылается на источник в министерстве финансов Германии, который сказал: "Если бы Португалия воспользовалась помощью фонда, это было бы хорошо для Испании, так как она крайне зависима от Португалии". (Reuters)
Эта новость, а также какие-то таинственные взрывы у границы на территории Северной Кореи, возвратили на рынки обеспокоенность инвесторов, и стимулирует их уход из рискованных активов в доллар США. Расширение спрэдов доходности 10-летних казначейских бумаг Германии с итальянскими, испанскими, а также португальскими и греческими, ясно на это указывает.
Короткий рабочий день в США сегодня вряд ли серьезно повлияет на рынок. В США сегодня "черная пятница" – первый день Рождественских распродаж.
На этом фоне, на валютном рынке отмечается рост доллара США, который вероятнее всего, продолжится на фоне долговых европейских проблем и корейского кризиса.
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Инвесторы ожидают результатов переговоров по предоставлению помощи Ирландии…
Правительство Ирландии вчера озвучило план сокращения расходов на $20 млрд., что само по себе является положительным моментом в борьбе с кризисными проявлениями в национальной экономике. Но есть одно но. Реализация этого плана приведет к сокращению рабочих мест в государственном секторе на несколько тысяч, приведет к постепенному повышению НДС, начиная с 2013 года, а также сокращению государственных льгот на 2,8 миллиарда евро к 2014 году. Меры являются крайне непопулярными и будут ли они исполняться, пока сложно представить.
"Это план очень жесткой экономии, сокращения серьезные, будет больно", - сказал экономист из Societe Generale Джеймс Никсон.
"Главное, что привлекает внимание, - это то, что они по- прежнему ждут рост экономики на 2,7 процента в течение четырех лет, но это сложно представить". (Reuters)
Данные европейского индекс делового климата Ifo вчера вышли лучше ожиданий 109,30 против ожидаемого значения 107,50, но не смогли поддержать евро, т.к. высвечивающиеся вслед за Ирландией проблемы Португалии и Испании заставляют инвесторов быть осторожными. К тому же рост спрэдов между португальскими и эталонными для еврозоны немецкими 10 летними казначейскими бумагами вчера достигли новых высот – 458 пунктов, что указывает на существенные риски. А между тем рост доходности американских гособлигаций поддерживает доллар.
Данные статистики из США – заявки на пособие по безработице оказались лучше ожиданий, снизившись на 34 000, оказали поддержку американскому доллару.
На этом фоне, на валютном рынке отмечается рост доллара США, который вполне вероятно, продолжится на фоне долговых европейских проблем и улучшения ситуации на американском рынке труда.
События сегодня:
Время\Страна\Показатель\Период\Прогноз\Предыдущее значение
13:00 Великобритания\ Публикация отчета по инфляции
14:00 Великобритания\ Реализованный объем продаж от CBI\ Ноябрь\ 35\ 36 баррелей
В США сегодня выходной день "День благодарения". Американские рынки будут закрыты.
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital
grandcapital.ru

Вслед за Ирландией по проторенному пути идут Португалия и Испания…
Ирландия получила в выходные помощь от европейского стабилизационного фонда и эту новость рынки с воодушевлением отыграли в понедельник. Но на этом европейские проблемы не закончились, похоже, что на очереди Испания и Португалия. Этим странам никак не удается сокращать бюджетные дефициты, что не согласуется с общей концепцией борьбы, с кризисом пропагандируемой Германией.
"Рынок настроен скептично, так как бюджетные проблемы остаются у Португалии и Испании. У инвесторов нет четкой позиции относительно единой валюты и, я думаю, такая неопределенность сохранится до конца года", - сказала главный валютный стратег из Rabobank Джейн Фули. (Reuters)
Помимо этого, как сообщает агентство Рейтер, экономисты в США озаботились возможным ростом инфляции, которая может оказать влияние на программу количественного смягчения принятую совсем недавно ФРС в объеме $600 млрд. Предполагается, что ВВП к концу года может вырасти до 2,7% против прогноза в 2,6%. Вместе с этим аналитики предполагают, что более ощутимее начнет снижаться и безработица в США.
"Если брать следующий год целиком - ожидается умеренный рост экономики. Среди факторов, ограничивающих рост, постоянная реструктуризация балансов потребителями и фирмами, а также сокращение влияния на ВВП возобновления товарно-материальных запасов и государственных стимулов".
"Прогноз роста ВВП остается ниже среднего в первом квартале 2011 года, но постепенно увеличивается к концу года", - сообщил президент NABE Ричард Уобекайнд. (Reuters)
На этом фоне, на валютном рынке отмечается рост доллара США после его ослабления в азиатскую торговую сессию.
В целом на рынке, вероятно, можно ожидать продолжение тенденции с укреплением доллара США в краткосрочной перспективе, если данные статистики из США продолжат выходить не хуже ожиданий.
События сегодня:
Время\Страна\Показатель\Период\Прогноз\Предыдущее значение
18:00 Еврозона\ Индекс потребительского доверия\ Октябрь\ -10\ -11
19:00 Еврозона\ Выступление президента ЕЦБ Жана-Клода Трише
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Торги 19 ноября на товарно-сырьевых рынках в основном проходили при понижательных тенденциях для всех секторов вследствие негативных настроений участников рынков и смешанной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.

Рынок «черного золота» закрылся с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — экономические новости и данные — фьючерсы на сырую нефть в пятницу закрылись с понижением после известия о повышении ЦБ Китая резервных требований к банкам, а также вследствие опасений относительно ситуации в еврозоне (в пятницу представители ирландских властей продолжили переговоры с представителями Евросоюза, Европейского центрального банка и Международного валютного фонда относительно плана помощи для финансовой системы страны. Необходимость в такой поддержке стала более настоятельной после того, как в пятницу банк Allied Irish Banks PLC присоединился к числу банков, заявивших, что они все больше зависят от финансирования со стороны ЕЦБ). Китай в пятницу повысил резервные требования для банков на 0,50 процентного пункта, стремясь сдержать инфляцию и не допустить перегрева экономики. Опасения относительно ужесточения денежно-кредитной политики Китая в последнее время оказывали давление на нефтяной рынок, так как инвесторы беспокоятся, что экономический рост в этой стране, являющейся одним из крупнейших потребителей нефти, замедлится; 2 — запасы нефти и нефтепродуктов — запасы в США находятся выше средних уровней уже в течение ряда лет, в связи с чем цены на нефть остаются сдержанными, тогда как цены других сырьевых товаров поднялись к историческим максимумам.

На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet понизилась на 0,34 или на 0,4% и ее цена составила 81,51 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent упала на 0,71, или на 0,7%, до 84,34 доллара за баррель.

Высокие запасы и неопределенные перспективы экономики сдерживают рост цен на нефть намного выше уровня 90 долларов за баррель. Однако при этом трейдеры опасаются толкать цены на нефть ниже 70 долларов, особенно ввиду надежд на то, что состояние экономики может улучшиться «в ближайшем будущем», а также ввиду приближающегося зимнего сезона, который может привести к снижению запасов нефти и нефтепродуктов.

Рынок драгоценных металлов (золото) в пятницу 19 ноября закрылся с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — золото как актив-убежище — фьючерсы на золото закрылись почти без изменений в пятницу, так как ужесточение денежно-кредитной политики в Китае и вероятное принятие пакета мер помощи Ирландии способствовали оттоку средств инвесторов из активов-убежищ. Цены на золото снизились на фоне решения Китая ужесточить денежно-кредитную политику, повысив резервные требования к китайским банкам на 50 базисных пунктов. Это было пятое подобное увеличение в этом году. Крупнейший мировой потребитель и производитель золота продолжает бороться с ростом инфляции в своей быстрорастущей экономике. Низкий уровень инфляции является негативным фактором для золота, которое считается инструментом хеджирования против таких рисков. Некоторые покупатели золота также оставались в стороне на фоне сообщений о том, что Ирландия, вероятно, примет пакет помощи. В пятницу страна продолжила переговоры с официальными представителями Евросоюза и Международного валютного фона, снизив опасения относительно стабильности евро. Более того, некоторые инвесторы, вкладывающие средства в золото, похоже, фиксировали прибыль после нескольких дней волатильной торговли.

Цены на другие драгоценные металлы, которые шире используются в промышленности — серебро и металлы платиновой группы — закрылись с повышением в цене в отличие от цен на золото. Сильнее всего подорожали фьючерсы на палладий на фоне опасений относительно того, что государственные резервы России, которые были ключевым источником мирового предложения в последние годы, истощились. Палладий широко используется в автомобильном секторе для создания каталитических конвертеров, или выхлопных фильтров. Угроза дефицита предложения возникла в тот момент, когда мировой спрос нацелился на восстановление.

По итогам торгов на электронных торгов котировки фьючерсов на золото понизились на 0,70, или на 0,1%, до 1352,30 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро выросли на 35 центов, или на 1,3%, до 27,18 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1351,70 долларов за тройскую унцию (-1.80 доллара).

После летнего затишья на рынке золота наступает период, который, как правило, отличается ростом цен на металл, поскольку европейские и американские участники возвращаются к работе после летних каникул. Кроме того, цены на золото, как правило, растут в этот период из-за того, что производители увеличивают производство ювелирных изделий перед сезоном праздников и свадеб в Индии, где находится крупнейший в мире рынок золота, а также перед праздниками в странах с развитой экономикой. Покупки золота ювелирами тоже, как правило, растут, хотя тот факт, что в настоящее время цены на золото находятся вблизи рекордных максимумов, может несколько скорректировать объем покупок в этом году.

Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал понижение на 3,62 пункта (-1,20) и составил 298.89.

В общем товарно-сырьевые рынки 22 ноября должны продемонстрировать понижательные тенденции вследствие возможного укрепления курса доллара США на валютном рынке FOREX и негативных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.

Виталий Шевченко аналитик Grand Capital

shevchenko.vitaliy@grandcapital.net

*Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.