Аналитические обзоры

Рынок ожидает данных по безработице в США.
После ослабления в конце прошлой недели на фоне достижения соглашения между республиканцами и демократами в США доллар стабилизировался у своих минимальных значений в индексе с начала этого года. Завершение политического кризиса не смогло поддержать доллар, так как неровное восстановление американской экономики, очевидно, будет еще как минимум до конца года поддерживать желание ФРС и далее продолжать стимулирующие меры, которые по причине и так достаточно низких процентных ставок будет негативно влиять на курс доллара.
Завтра будут опубликованы долгожданные данные по занятости в Штатах, которые выйдут почти с месячным опозданием из-за того, что государственные статистические службы не работали. Прогнозируется, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе покажут рост на 180 000 против значения за предыдущий период в 169 000. Если действительно данные выйдут на этом уровне, это поддержит доллар, но только ограниченно, так как указывалось выше общая политика Федрезерва на фоне неровного экономического роста будет способствовать слабости доллара.
Исходя из выше сказанного можно предположить, что активность на рынке будет незначительная в преддверии публикации данных по занятости в Штатах.
Статистика сегодня:
Московское время
16.00 США Выступление члена FOMC Эванса
16.30 Канада Оптовые продажи август n/a; 0,6% м/м; 1,5% м/м
18.00 США Продажи на вторичном рынке жилья сентябрь n/a; 5,31 млн.; 5,48 млн.
18.30 США Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 11-17 октября n/a; n/a; 6,8 млн. барр.
Сергей Костенко
*Рекомендации, указанные в статье, не могут служить основанием к прямым действиям.

Доллар будет краткосрочно оставаться под давлением.
Разрешение политического кризиса в США связанного со спорами между демократами и республиканцами по вопросу медицинского страхования хоть и получили отсрочку до начала февраля будущего года, будут по-прежнему держать в напряжении рынки. И любая негативная новость будет будоражить инвесторов.
Но, пока кризис временно преодолен на поверхность всплыли прежние проблемы – слабость американской экономики, ее неустойчивое восстановление и как следствие нежелание ФРС что-либо менять в денежно-кредитной политике. Курс взятый Бернанке на поддержку экономики накачиванием денежной массы остается прежним, несмотря на высказывания некоторых членов ФРС. Слишком много еще среди членов Комитета по открытым рынкам приверженцев мягкой денежно кредитной политики. Оценивая такой расклад сил, вряд ли можно ожидать действительного изменения ситуации до ухода Бернанке с поста главы Федрезерва. А значит доллар по-прежнему будет испытывать давление.
Удар, который был нанесен авторитету США в период политических баталий будет довольно серьезно влиять на отношения инвесторов к долговому рынку США. Несмотря, но то, что после хороших новостей из Штатов доходности гособлигаций снизились, мы не ожидаем их дальнейшего снижения вызванного ростом их покупок так как инвесторы будут избегать рискованным вложений в американские государственные облигации.
Оценивая общую картину складывающуюся на рынке, можно предположить, что в целом она меняться на будет, доллар, оставаясь под давлением, все-таки не будет сильно снижаться, так как ощущение возможности изменения денежно-кредитной политики будет по-прежнему препятствовать его сильному падению.
Статистика сегодня:
Московское время
16.30 Канада Базовый индекс потребительских цен сентябрь n/a; 0,2% м/м; 0,2% м/м
16.30 Канада Индекс потребительских цен сентябрь n/a 0,1% м/м 0,0% м/м
18.00 США Индекс опережающих индикаторов от Conference Board сентябрь n/a; 0,7% м/м; 0,7% м/м
20.30 США Выступление члена FOMC Д.Тарулло
22.00 США Выступление президента ФРБ Чикаго Ч.Эванса
23.40 США Выступление президента ФРБ Нью-Йорка У.Дадли
Сергей Костенко
*Рекомендации, указанные в статье, не могут служить основанием к прямым действиям.

Шоу в Штатах закончилось.
Почти месячное противостояние между политическими оппонентами – республиканцами и демократами в лице президента Б. Обамы в США, успешно завершилось. Как мы и предполагали шоу под названием "борьба за голоса избирателей" по-другому и не могло закончится слишком серьезными потерями обернулся бы технический дефолт в первую очередь финансовыми для США и конечно же еще потерей лица перед многочисленными иностранными кредиторами. Теперь до 7 февраля 2014 года правительство США может спокойно занимать деньги, а также тратить выделенные.
Напряжение на рынках спало, а значить теперь игроки уже будут оценивать ситуацию на рынках исходя из сложившихся реалий. А они таковы. Сохранение ФРС status quo в своей денежно-кредитной политике однозначно как минимум до нового года будет негативно влиять на американский доллар, который не имея существенной поддержки от экономической статистики и слабого экономического роста, а также нежелания Бернанке перед отставкой в январе следующего года что-либо менять, будет оставаться под давлением. На этом фоне можно предположить, что пара EURUSD протестирует уже в ближайшее время уровень 1.3700.
Сегодня следует обратить внимание на данные из Британии и еврозоны, а также данные "Бежевой книги" ФРС.
Статистика сегодня:
Московское время
12.30 Великобритания Изменение числа заявок на пособие по безработице сентябрь n/a; -24.300; -32.600
12.30 Великобритания Уровень безработицы август n/a; 7,7%; 7,7%
12.30 Великобритания Индекс изменения средней заработной платы август n/a; 1,0% 3м/г; 1,1% 3м/г
13.00 Швейцария Индекс экономических ожиданий ZEW сентябрь n/a; n/a; 16,3
13.00 Еврозона Индекс потребительских цен сентябрь n/a; 1,1% г/г; 1,1% г/г
13.00 Еврозона Базовый индекс потребительских цен сентябрь n/a; 1,0% г/г; 1,1% г/г
13.00 Еврозона Сальдо торгового баланса август n/a; 12,4 млрд. евро; 11,1 млрд. евро
16.30 Канада Изменение объема производственных поставок август n/a; 0,3% м/м; 1,7% м/м
18.00 США Индекс рынка жилья от NAHB октябрь n/a; 58; 58
18.30 США Изменение запасов нефти 07.10-13.10 n/a; n/a; 6,8 млн. барр.
22.00 США Выход "Бежевой книги" ФРС
Сергей Костенко
*Рекомендации, указанные в статье, не могут служить основанием к прямым действиям.

Рынки замерли в ожидании развязки.
Несмотря на активную закулисную работу представителей демократов и республиканцев, связанную с разрешением политического кризиса в Штатах, риск неприятного сюрприза по-прежнему остается, так как вчера переговорщикам не удалось договориться.
Сегодня вечером по Москве будет решаться судьба бюджета в США и если договоренности не будут достигнуты, можно будет предположить, что это вызовет снижение доверия к США тем более уже первый шаг в этом направлении сделан. Рейтинговое агентство Fitch предупредило возможности понижения суверенного кредитного рейтинга США "ААА", если не будут достигнуты договоренности.
Долговой рынок США вчера отреагировал негативно на вероятность дефолта. Подскочили вверх доходности по 10-летним государственным облигациям, которые уже торгуются на уровне 2.73%, а 3-месячные векселя резко подскочили к уровню в 0.13%.
На этом фоне валютный рынок не проявляет каких-либо ярко выраженных тенденций – боковая динамика продолжается. Если сегодня вечером договоренностей не последует, то доллар США может оказаться под давлением.
Статистика сегодня:
Московское время
12.30 Великобритания Изменение числа заявок на пособие по безработице сентябрь n/a; -24.300; -32.600
12.30 Великобритания Уровень безработицы август n/a; 7,7%; 7,7%
12.30 Великобритания Индекс изменения средней заработной платы август n/a; 1,0% 3м/г; 1,1% 3м/г
13.00 Швейцария Индекс экономических ожиданий ZEW сентябрь n/a; n/a; 16,3
13.00 Еврозона Индекс потребительских цен сентябрь n/a; 1,1% г/г; 1,1% г/г
13.00 Еврозона Базовый индекс потребительских цен сентябрь n/a; 1,0% г/г; 1,1% г/г
13.00 Еврозона Сальдо торгового баланса август n/a; 12,4 млрд. евро; 11,1 млрд. евро
16.30 Канада Изменение объема производственных поставок август n/a; 0,3% м/м; 1,7% м/м
18.00 США Индекс рынка жилья от NAHB октябрь n/a; 58; 58
18.30 США Изменение запасов нефти 07.10-13.10 n/a; n/a; 6,8 млн. барр.
22.00 США Выход "Бежевой книги" ФРС
Сергей Костенко
*Рекомендации, указанные в статье, не могут служить основанием к прямым действиям.

Японская иена продолжает слабеть против большинства основных валют во вторник, так как осторожный оптимизм относительно обсуждения потолка государственного долга США понизили обеспокоенность относительно возможного дефолта крупнейшей экономики в мире, что заставляет участников рынка избавляться от иена как от валюты-убежища. В понедельник лидеры Сената сказали, что они приближаются к достижению соглашения о возобновлении деятельности федерального правительства и отодвинуть угрозу долгового кризиса до того, как у США закончатся средства. Последнее предложение возобновит деятельность правительства с текущим уровнем расходов до 15 января и повысит потолок государственного долга до начала февраля, а не как оговаривалось ранее шесть недель.
Аналитик Андрей Батенский

Дефолту в США не быть.
После почти месячной борьбы, похоже, республиканское большинство в Сенате и представители демократов начали сближение в вопросе преодоления противоречий для разрешения политического кризиса, который мог вылиться уже после 17 октября в технический дефолт. Вчера на встрече в Сенате лидер демократического большинства Гарри Рид и его республиканец Митч Макконнелл выступили с заявлениями о том, что они добились прогресса в переговорах, и что проблема с повышением порога государственного долга будет разрешена. Эти заявления вызвали на фондовых рынках новую волну оптимизма, а вот на валютном рынке эти слова только уже сегодня в европейскую торговую сессию привели к укреплению американского доллара, который имеет неплохие шансы локально подрасти против основных валют.
Но эти договоренности еще не являются окончательными и потребуют еще одобрения в Сенате. И когда данная проблема будет снята, а мы в этом не сомневаемся, новый раунд противостояния уже начнется в начале нового года уже в русле предстоящих в новом году парламентских выборов.
А пока на фоне некоторой определенности доллар будет подрастать против основных валют, но в целом нельзя к этому росту относиться, как серьезной тенденции, так как монетарная политика ФРС явно до конца года останется без изменений, что не в пользу доллару США.
Статистика сегодня:
Московское время
13.00 Германия Индекс экономических настроений ZEW октябрь n/a; 49,2;49,6
13.00 Еврозона Индекс экономических настроений ZEW октябрь n/a ;59,4 ;58,6
в течение дня - Еврозона Встреча министров финансов стран ЕС
16.30 США Производственный индекс по данным Федерального резервного банка Нью-Йорка октябрь n/a; 8,2; 6,3
18.00 США Выступление президента ФРБ Нью-Йорка У.Дадли
Сергей Костенко
*Рекомендации, указанные в статье, не могут служить основанием к прямым действиям.

Боковая динамика на валютном рынке продолжается.
До момента наступления технического дефолта в Штатах осталось 3 дня. Отсутствие договоренностей между Обамой и республиканцами, по-прежнему, оставляет рынки в неведении. Очевидно, что неспособность договориться между собой оказывает основное влияние на валютный рынок, который продолжает боковую динамику.
Новая неделя началась с ослабления американского доллара, который получил небольшую поддержку в конце прошлой неделе на фоне заявлений Обамы и спикера Сената республиканца Бонера, о том, что они стремятся урегулировать конфликтную ситуацию вокруг повышения порога бюджета на следующий год.
Исходя из объективно сложившейся картины, можно предположить, что если до 17 октября договоренности будут достигнуты это локально обязательно поддержит доллар, но если этого не произойдет резко ослабнет против основных валют. Но опять же можно предположить, что это ослабление также будет ограниченным, так как на рынки вернутся страхи и доллар наряду с иеной, а также золотом начнут восприниматься, как активы убежища.
Статистика сегодня:
Московское время
13.00 Еврозона Объём промышленного производства август n/a; 0,8% м/м; -1,5% м/м
в течение дня - Еврозона Встреча Еврогруппы
Сергей Костенко
*Рекомендации, указанные в статье, не могут служить основанием к прямым действиям.

Рынок впал в летаргический сон.
Ожидание разрешения политического кризиса фактически застопорило активность на валютных рынках, которые продолжают двигаться в боковом диапазоне после решения ФРС в середине прошлого месяца оставить денежно-кредитную политику без изменений. Неопределенность связанная с поведение ФРС и двусмысленность переговоров между Обамой и республиканцами не без основательно привели к коррекции на фондовом рынке США и это несмотря на то, что ФРС, скорее всего, до конца года не свернет стимулы, а значит долларовой ликвидности на рынках будет предостаточно.
Вчерашние слабые данные с рынка труда США продемонстрировали рост количества заявок на пособие по безработице, что оказало ограничивающее действие на укрепление доллара США, который получил поддержку благодаря новостям о то, что лидеры республиканцев в Сенате перед встречей с президентом США предложили временное решение для проблемы долгового предела.
М. Драги на своем вчерашнем выступлении ничего нового не сообщил, оставшись традиционным в определении перспектив развития ситуации в еврозоне. Но это не оказало давления на единую валюту, которая продолжает торговаться против доллара США в диапазоне.
В целом можно говорить о том, что картина рынка вряд ли изменится до 17 октября.
Статистика сегодня:
Московское время
13.00 Великобритания Индекс опережающих индикаторов от СВ август n/a; n/a; 0,7% м/м
16.30 Канада Изменение числа занятых сентябрь n/a;15,300; 59,200
16.30 Канада Уровень безработицы сентябрь n/a; 7,1%; 7,1%
17.55 США Предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета октябрь n/a; 77,2; 77,5
17.55 США Предварительные инфляционные ожидания от Мичиганского университета октябрь n/a; n/a; 3,3%
18.30 Канада Отчет по деловым перспективам Банка Канады
19.00 США Выступление члена FOMC Пауэлла
20.15 Канада Выступление члена правления Банка Канады Маклема
22.00 Швейцария Выступление члена правления ШНБ Дантена
Сергей Костенко
*Рекомендации, указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

Доллар США продолжает укрепляться против основных валют на торговой сессии в четверг. Широкомасштабное укрепление доллара США, возможно, связано с тем, что инвесторы корректируют свои позиции после подтверждения информации о том, что Белый дом номинировал Джанет Йеллен на пост председателя Федеральной резервной системы США. Помимо этого усилилась надежда на заключение соглашения законодателями США относительно потолка государственного долга, что позволит предотвратить дефолт. В среду рынки увидели протоколы сентябрьского заседания ФРС США, после которых доллар США также получил поддержку. Согласно опубликованным протоколам, многие члены руководства ФРС выступают в пользу сворачивания программы покупки облигаций уже в этом году.
Аналитик Андрей Батенский

Британский фунт по сравнению с другими ликвидными валютами демонстрирует сильное падение против доллара США по итогам закрытия торговой сессии во вторник. Понижательное давление на фунт оказывал растущий спрос на доллар на фоне риска, связанного с потолком долга США, и серия слабых фундаментальных данных Великобритании – это промышленное производство, торговый баланс и розничные продажи от BRC. Это в сочетании с предстоящим в четверг заседанием Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, а также усиливающимися медвежьими настроениями на графиках указывает на то, что сейчас самое время фиксировать прибыль по длинным позициям по паре фунт/доллар,
Аналитик Андрей Батенский