Аналитические обзоры

Что можно ожидать от заседаний ЕЦБ и Банка Англии
Сегодня рынки будут внимательно следить за решениями двух ЦБ – ЕЦБ и Банка Англии. И конечно же, игроков интересует, что же можно ожидать от них, будут ли какие-то изменения в экономической порлитике. Оценивая вероятное развитие событий, мы считаем, что Банк Англии, во-первых, не изменит процентную ставку, а во-вторых даст рынку понять, что в ближайшей перспективе не стоит надеяться на ее повышение, так как при всем позитиве восстановления экономики оно еще остается довольно хрупким и «Старая Дама» вряд ли будет рисковать, решив изменить свой нынешний подход в денежно-кредитной политике.
Европейский Центробанк также, скорее всего, оставит ставку на прежнем уровне, так как откровенная слабость экономик периферийных стран продолжает требовать к себе довольно много внимания от ЕЦБ, а немецкая экономика не способна на себе тянуть весь груз проблем Еврозоны. Поэтому на фоне сокращения, стимулирующих мер от ФРС пара евродоллар может продолжить свое снижение и, возможно, на это не повлияют даже более слабые данные по занятости в экономике Штатов, если они окажутся завтра таковыми. И это может произойти в первую очередь потому что в процессе восстановления экономики Еврозоны она все еще проигрывает экономике США.
Поэтому, сегодня евро и фунт могут оказаться под давлением на фоне решений ЕЦБ и Банка Англии, но заметным снижение может быть только уже завтра, после публикации данных по занятости в американской экономике.
Семен Каменский

Падение австралийского доллара, возможно, еще не закончилось, хотя австралийская валюта была одной из наиболее слабых валют в прошлом году. Об этом в среду заявил высокопоставленный представитель Резервного банка Австралии. После того как на протяжении многих лет курс австралийского доллара оставался выше паритетного уровня против доллара США, в 2013 году он упал на 15% со своего пика. Отчасти такому падению способствовали вербальные интервенции центрального банка, направленные на ослабление национальной валюты в попытке помочь экспортерам, испытывающим трудности при продаже своей продукции. Падение было также обусловлено ростом опасений относительно состояния экономики Китая и сворачиванием программы покупки облигаций Федеральной резервной системой США. Во вторник центральный банк оставил процентные ставки на исторически низком уровне 2.5%. Кроме того, в центральном банке теперь, кажется, исключают возможность понижения процентных ставок в будущем, поскольку потребительские цены выросли сильнее, чем ожидалось. В сопроводительном заявлении во вторник центральный банк также отказался от фразы о "некомфортно высоком" курсе австралийского доллара, которой придерживался длительное время. По словам банка, если текущие уровни валютного курса сохранятся , это окажет поддержку переориентации экономики.
Аналитик Андрей Батенский

Хорошие данные из США будут позитивом для доллара
В целом небольшая коррекция по американскому доллару, которая началась в понедельник может уже сегодня приостановиться и получить дополнительный положительный импульс если данные по занятости от ADP, а также индекс деловой активности в непроизводственной сфере от ISM за январь не подкачают. Как уже указывалось ранее основной причиной укрепления доллара США является изменение во взгляде ФРС на необходимость продолжения стимулирования экономики. Сами же меры по стимулированию и явились основной причиной ослабления американской валюты за последний год.
Смена парадигмы в оценке ситуации в экономике с негативной на позитивную способна после окончания сокращения стимулов к концу этого года, привести и к действиям, связанным с нормализацией денежно-кредитной политики, иначе говоря, к повышению ключевой процентной ставки ФРС.
А что касается сегодняшней динамики на рынках, то она будет во многом зависеть от данных из США. Если количество занятых в частном секторе окажется не ниже прогноза в 180 000, а индекс деловой активности в непроизводственной сфере выйдет как минимум на уровне прогноза 53.7 пункта, то доллар может уже сегодня начать расти против основных валют.
Семен Каменский

Активность на рынках низкая, как затишье перед бурей
В понедельник доллар США скорректировался против основных валют в ожидании важных данных статистики, которые будут опубликованы начиная со среды и заканчивая пятницей. Не только экономическая статистика из США – данные по занятости от ADP, а также в несельскохозяйственном секторе способны оказать влияние на доллар США, но и заседания ЕЦБ и Банка Англии, которые пройдут в четверг могут либо поддержать евро и британский фунт, либо наоборот негативно на них повлиять.
Что же касается результатов заседания Банка Англии и ЕЦБ, то мы не ожидаем ничего нового в их заявлениях, а также изменений по процентным ставкам и в целом в денежно-кредитной политике. Поэтому в динамике пар EURUSD и GBPUSD очень многое будет зависеть от данных из США.
Оценивая возможное развитие событий на валютном рынке можно предположить, что уже начиная со среды с публикации данных по занятости от ADP, активность на рынках начнет заметно меняться в сторону роста активности инвесторов. Если в целом статданные из Штатов будут хорошими – это однозначно будет поддерживать дальнейшее укрепление доллара США против основных валют в краткосрочной перспективе. Поэтому, мы считаем, что необходимо на хороших данных из США, на локальном снижении доллара, покупать его против основных валют.
Семен Каменский

В ходе текущей сессии понедельника пара британский фунт/японская иена показала два резких падения в рамках волны снижения, нацеленной на достижение 165,66 в предстоящие сессии. Это ослабление является частью подразделяющейся волны снижения, берущей начало с максимума 2 января 174.86. Повышение импульса снижения свидетельствует о том, что есть пространство для дальнейшего ослабления к 163.32 и 162.17. Восстановление выше 167.53 просигнализирует о возможном возвращении к сессионному максимуму 168.23. Тем не менее, риск коррекционного снижения ограничен.
Аналитик Андрей Батенский

Для дальнейшего роста доллару необходимо скорректироваться
После хорошей недели для американского доллара, когда он значительно вырос против основных валют благодаря в первую очередь решению ФРС продолжить сокращение стимулирующих мер, рынок заметно снизил активность в ожидании новой порции статистики и новостей.
Сегодня будет опубликован довольно большой блок данных из Европы и США. И вполне вероятно, что после некоторой коррекции, которая естественна после столь сильного роста доллара, американская валюта может получить новую поддержку.
Мы считаем, что доллар имеет шансы продолжить свой рост против основных валют и далее, так как фактор оказывающий негативное влияние на него постепенно сокращается. К тому же в целом выходящая статистика указывает на рост экономики Штатов, что в свою очередь будет являться причиной после окончания программы QE роста ключевой процентной ставки.
По нашему мнению, необходимо на локальных отскоках покупать доллар США.
Семен Каменский

Доллар продолжает оставаться в фаворе
Доллар США продолжает укрепляться благодаря в целом неплохой статистики, а также пока что неуклонному решению Федрезерва продолжать сокращать стимулирующие меры, связанные с объемами выкупа государственных облигаций и ипотечных облигаций. Евро в четверг потерял более 1 процента на фоне слабых данных по инфляции в Германии, а также неплохой статистики из США.
Сегодня игроки ожидают данные по потребительской инфляции в Еврозоне и если они окажутся более слабыми, что прогнозируется, это приведет к дальнейшему укреплению доллара против евро. Также если статистика из Штатов сегодня не подкачает, это будет хорошим сигналом к дальнейшим покупкам американского доллара.
Сегодня во многих странах Азии выходной день – Новый год по Лунному календарю, поэтому активность сегодня довольно слабая в первую очередь по азиатским и тихоокеанским валютам. Но можно предположить, что если наш прогноз окажется верен, то американский доллар продолжит свой рост и на следующей неделе.
Семен Каменский

Доллар США стабилизировался в ходе утренней сессии в пятницу после роста против основных мировых валют на фоне решения Федеральной резервной системы США о сворачивании покупок облигаций, а также выхода неоднозначных данных и напряженности на развивающихся рынках. Источником потрясений на развивающихся рынках по-прежнему является Турция. На этой неделе центральный банк страны агрессивно повысил процентные ставки, тем не менее, такое решение повлекло обратные последствия, и продажи национальной валюты спекулянтами усилились. Повышение процентных ставок в ЮАР в среду только усугубило напряженность на рынках. Объединяющим фактором здесь являются опасения по поводу Китая, которые стали причиной продаж на развивающихся рынках – в странах с крупным дефицитом текущего счета платежного баланса, которые в значительной степени подвержены валютным рискам, в том числе в Турции. Учитывая все негативные факторы, на рынке могут возникнуть опасения по поводу введении валютного контроля или ограничении потоков капитала.
Аналитик Андрей Батенский

Евро и другие валюты торгуются с понижением против доллара США, после того как Федеральная резервная система США сократила объем покупок облигаций. ФРС повторила, что находится на пути сокращения стимула и ее намерением является сворачивание этого стимула к концу года. Это должно быть позитивно для доллара. При этом нужно отметить, что инвесторов по-прежнему беспокоит ситуация на развивающихся рынках, после того как серия неожиданных повышений ставок со стороны центральных банков развивающихся стран не смогла остановить падение соответствующих валют. Тот факт, что валюты продолжили слабеть даже в тех странах, которые начали повышать процентные ставки, открывает новую и, возможно, более тревожную фазу периода нестабильности на развивающемся рынке, в которой власти оказываются неспособными защитить свои валюты.
Аналитик Андрей Батенский

Укрепление доллара продолжится
ФРС продолжила взятый Бернанке курс на снижение стимулирующих мер. Вчера на заседании было принято единогласное решение о снижении объема выкупа государственных облигаций и ипотечных облигаций еще на 10 млрд. долларов до 65 с уровня в 75 млрд. долларов.
На этом фоне фондовый рынок США продолжил свое снижение, а вот на валютном рынке пока что заметных изменений не происходит за исключением пары NZDUSD, которая оказалась под давлением после решения РБНЗ оставить ставку без изменений и комментария главы ЦБ Новой Зеландии в котором он выразил озабоченность высоким курсом национальной валюты.
Сегодня ключевым событием для доллара будет публикация пакета статистики – по ВВП с квартальным прогнозом роста до 3.2%, так же с рынка недвижимости и занятости. Неплохие данные будут способны подтолкнуть доллар вверх. Также рынок ожидает данных по индексу розничных цен в Германии (CPI), если данные продемонстрируют дальнейшее снижение инфляционного давления, это окажет понижательный результат на евро, что, вполне вероятно, приведет к снижению пары евродоллар ниже ключевого уровня 1.3645 и возможно даже ниже уровня в 1.3600.
В целом мы продолжаем ожидать дальнейшего плавного укрепления американской валюты на фоне сокращения стимулов.
Семен Каменский