Аналитические обзоры

Возможно, Португалия, следующая в очереди за помощью за Ирландией... Европейские фондовые рынки вчера закрылись в красной зоне из-за конфликта на Корейском полуострове и разгоревшегося политического кризиса в Ирландии. "Инвесторов тревожит множество проблем, а Корея и Ирландия возглавляют список", - сказала Кейт Бауман из Hargreaves Lansdown. "На Азию смотрят как на регион роста. Единственная вещь, которую рынки не хотят видеть - это война в этом регионе". (Reuters) Банковский индекс DJ EURO STOXX BANK по итогам предыдущих торгов закрылся на уровне 163.35 (-3.59%). Бумаги Bank Ireland обвалились на 17.44%, Royal Bank of Scotland на 4.62%, Unicredit Bank на 2.29%, Banco Santander на 4.72%, Lloyds на 0.91%.Основные европейские индексы на закрытии прошлой торговой сессии: FTSE 100 - 5,581.28 (-1.75%); DAX 30 - 6,705.00 (-1.72%); CAC 40 - 3,724.42 (-2.47%). Фьючерс DJ STOXX 50 утром перед открытием торгов в Европе составляет 2,755.00 (+0.44%). Европейские фондовые рынки откроются ростом. Европейский индекс "голубых фишек" FTSEurofirst 300, закрылся вчера на уровне 1076.71 (-1.53%).По итогам предыдущего дня доходность U.S. 10-летних T-Note составляет 2.79% (-0.007). Доходность 10-летних German Government Bonds составляет 2.55% (+0.097%) по сравнению с предыдущим днем. Доходность 10-летних U.K. Government Bonds составляет 3.26% (+0.071) по сравнению с предыдущим днем.Нефтяные фьючерсы на утренних электронных торгах падают на фоне ирландского политического кризиса и событий на Корейском полуострове. "Наблюдается бегство в качество, и участники рынка продают рискованные активы, - говорит Мэтт Зееман, главный рыночный стратег-аналитик LaSalle Futures Group. – Мы видели снижение цен этим утром на фоне опасений относительно еврозоны и того, что происходило с Кореей. Это своего рода двойной удар по ценам. Доллар крайне силен сегодня, и это оказывает давление на цены на нефть и другие сырьевые товары".Марка Brent Oil (ICE) на утренних электронных торгах на уровне 83.63 (+0.45%) а американская нефть марки WTI (ICE) 81.68 (+0.53%). Фьючерс на золото утром на уровне 1378.50 (-0.11%). Товарный индекс CRB Index по итогам прошедшего торгового дня составляет 297.69 (-0.11%). На валютном рынке отмечается небольшая коррекция доллара США после сильнейшего вчерашнего ралли на фоне корейского кризиса и ирландских политических проблем. Индекс доллара ICE, который отражает стоимость американской валюты против торгово-взвешенной корзины из других валют, составляет 79.56 (+0.25%). Прогноз дня: Можно с большой долей уверенности говорить, что евро продолжит падать к уровню 1.3295 под влиянием возникновения ирландских экономических проблем у Португалии и Испании. Евро продолжит находиться под давлением. Сергей Костенко, старший трейдер и аналитик Grand Capital [email protected] *Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

EUR/USD
Пара находится под сильным давлением в результате разгоревшегося долгового кризиса в еврозоне. Можно предположить, что пара будет оставаться под давлением в краткосрочной перспективе. При любом локальном росте пары ее следует продавать от локальных максимумов.
Осцилляторы Stoch. и RSI на графике демонстрируют продолжение снижения пары.

Торговые рекомендации. Продаем пару на локальном росте от МА 55 (1.3643) с целью 1.3292.
Технический аналитик рынка Форекс Булыгина Марина.
Аналитический отдел Grand Capital

Вслед за Ирландией по проторенному пути идут Португалия и Испания…
Ирландия получила в выходные помощь от европейского стабилизационного фонда и эту новость рынки с воодушевлением отыграли в понедельник. Но на этом европейские проблемы не закончились, похоже, что на очереди Испания и Португалия. Этим странам никак не удается сокращать бюджетные дефициты, что не согласуется с общей концепцией борьбы, с кризисом пропагандируемой Германией.
"Рынок настроен скептично, так как бюджетные проблемы остаются у Португалии и Испании. У инвесторов нет четкой позиции относительно единой валюты и, я думаю, такая неопределенность сохранится до конца года", - сказала главный валютный стратег из Rabobank Джейн Фули. (Reuters)
Помимо этого, как сообщает агентство Рейтер, экономисты в США озаботились возможным ростом инфляции, которая может оказать влияние на программу количественного смягчения принятую совсем недавно ФРС в объеме $600 млрд. Предполагается, что ВВП к концу года может вырасти до 2,7% против прогноза в 2,6%. Вместе с этим аналитики предполагают, что более ощутимее начнет снижаться и безработица в США.
"Если брать следующий год целиком - ожидается умеренный рост экономики. Среди факторов, ограничивающих рост, постоянная реструктуризация балансов потребителями и фирмами, а также сокращение влияния на ВВП возобновления товарно-материальных запасов и государственных стимулов".
"Прогноз роста ВВП остается ниже среднего в первом квартале 2011 года, но постепенно увеличивается к концу года", - сообщил президент NABE Ричард Уобекайнд. (Reuters)
На этом фоне, на валютном рынке отмечается рост доллара США после его ослабления в азиатскую торговую сессию.
В целом на рынке, вероятно, можно ожидать продолжение тенденции с укреплением доллара США в краткосрочной перспективе, если данные статистики из США продолжат выходить не хуже ожиданий.
События сегодня:
Время\Страна\Показатель\Период\Прогноз\Предыдущее значение
18:00 Еврозона\ Индекс потребительского доверия\ Октябрь\ -10\ -11
19:00 Еврозона\ Выступление президента ЕЦБ Жана-Клода Трише
Вадим Воскресенский аналитик Grand Capital

Ирландия "отыграна" на очереди Португалия и Испания…
Американский фондовый рынок закончил неделю в плюсе на ожиданиях положительного разрешения Ирландского долгового кризиса, хотя этот рост был ограничен решение ЦБ Китая увеличить нормы резервирования для банков.
"Инвесторам придется переварить новости о повышении норм резервирования в Китае и понять, что это значит для цен на товарное сырье и для доллара, а также как это может повлиять на американские гособлигации", - сказал вице-президент Cuttone & Co Кит Блисс. (Reuters)
Индекс американских банков BKX закрылся на уровне 46.00 (+1.13%).
Акции Bank of America Co. выросли на 0.69%, Wells Fargo & Cо. на 2.42%, JPMorgan Chase & Co. на 1.23%, Citigroup Inc. на 2.63%.
Фондовые индексы США по итогам предыдущего дня закрылись на уровнях: DJI– 11,203.55 (+0.20%), S&P 500 – 1,199.73 (+0.25%), NASDAQ Comp. – 2,518.12 (+0.15%). В преддверии американской торговой сессии расширенный фьючерс на индекс S&P 500 составляет 1,195.60 (-0.26%). Американские рынки откроются снижением.
Сырьевые рынки на европейских торгах снижаются после осознания инвесторами, что помощь Ирландии не снимает возможность возникновения проблем, например, в Португалии.
"В краткосрочной перспективе это должно стимулировать аппетит (инвесторов) к риску, - сказал стратег Credit Agricole CIB в Лондоне Питер Чатвел. - Но я не думаю, что это каким-либо образом выводит Португалию или Испанию из-под огня", - сказал он.
Фьючерсы на нефть марки Brent Oil (ICE) днем на уровне 84.57 (+0.27%), американская нефть марки WTI (ICE) 81.84 (-0.18%) на торгах в Европе.
Фьючерс на золото составляет 1353.10 (+0.06%).
Товарный индекс Голдманн Сакс XOI в прошлую сессию остановился на уровне 1,124.42 (+0.23%).
На валютном рынке евро после сильного роста в азиатскую сессию не смог закрепится на достигнутых позициях и начал снижаться после сообщений о вероятном возникновении долговых проблем в Португалии и Испании.
"Рынок настроен скептично, так как бюджетные проблемы остаются у Португалии и Испании. У инвесторов нет четкой позиции относительно единой валюты и, я думаю, такая неопределенность сохранится до конца года", - сказала главный валютный стратег из Rabobank Джейн Фули. (Reuters)
Фьючерс на индекс доллара ICE к корзине основных валют составляет 78.66 (+0.08%).
Прогноз дня:
Отыграв новости с получением помощи Ирландией, инвесторы обеспокоились разрастанием кризиса на Испанию и Португалию. Наш прогноз по евро остается прежним, мы ожидаем снижения пары к уровню 1.3250-70 в краткосрочной перспективе.
Сергей Костенко, старший трейдер и аналитик Grand Capital
[email protected]
*Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

Торги 19 ноября на товарно-сырьевых рынках в основном проходили при понижательных тенденциях для всех секторов вследствие негативных настроений участников рынков и смешанной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.

Рынок «черного золота» закрылся с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — экономические новости и данные — фьючерсы на сырую нефть в пятницу закрылись с понижением после известия о повышении ЦБ Китая резервных требований к банкам, а также вследствие опасений относительно ситуации в еврозоне (в пятницу представители ирландских властей продолжили переговоры с представителями Евросоюза, Европейского центрального банка и Международного валютного фонда относительно плана помощи для финансовой системы страны. Необходимость в такой поддержке стала более настоятельной после того, как в пятницу банк Allied Irish Banks PLC присоединился к числу банков, заявивших, что они все больше зависят от финансирования со стороны ЕЦБ). Китай в пятницу повысил резервные требования для банков на 0,50 процентного пункта, стремясь сдержать инфляцию и не допустить перегрева экономики. Опасения относительно ужесточения денежно-кредитной политики Китая в последнее время оказывали давление на нефтяной рынок, так как инвесторы беспокоятся, что экономический рост в этой стране, являющейся одним из крупнейших потребителей нефти, замедлится; 2 — запасы нефти и нефтепродуктов — запасы в США находятся выше средних уровней уже в течение ряда лет, в связи с чем цены на нефть остаются сдержанными, тогда как цены других сырьевых товаров поднялись к историческим максимумам.

На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet понизилась на 0,34 или на 0,4% и ее цена составила 81,51 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent упала на 0,71, или на 0,7%, до 84,34 доллара за баррель.

Высокие запасы и неопределенные перспективы экономики сдерживают рост цен на нефть намного выше уровня 90 долларов за баррель. Однако при этом трейдеры опасаются толкать цены на нефть ниже 70 долларов, особенно ввиду надежд на то, что состояние экономики может улучшиться «в ближайшем будущем», а также ввиду приближающегося зимнего сезона, который может привести к снижению запасов нефти и нефтепродуктов.

Рынок драгоценных металлов (золото) в пятницу 19 ноября закрылся с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — золото как актив-убежище — фьючерсы на золото закрылись почти без изменений в пятницу, так как ужесточение денежно-кредитной политики в Китае и вероятное принятие пакета мер помощи Ирландии способствовали оттоку средств инвесторов из активов-убежищ. Цены на золото снизились на фоне решения Китая ужесточить денежно-кредитную политику, повысив резервные требования к китайским банкам на 50 базисных пунктов. Это было пятое подобное увеличение в этом году. Крупнейший мировой потребитель и производитель золота продолжает бороться с ростом инфляции в своей быстрорастущей экономике. Низкий уровень инфляции является негативным фактором для золота, которое считается инструментом хеджирования против таких рисков. Некоторые покупатели золота также оставались в стороне на фоне сообщений о том, что Ирландия, вероятно, примет пакет помощи. В пятницу страна продолжила переговоры с официальными представителями Евросоюза и Международного валютного фона, снизив опасения относительно стабильности евро. Более того, некоторые инвесторы, вкладывающие средства в золото, похоже, фиксировали прибыль после нескольких дней волатильной торговли.

Цены на другие драгоценные металлы, которые шире используются в промышленности — серебро и металлы платиновой группы — закрылись с повышением в цене в отличие от цен на золото. Сильнее всего подорожали фьючерсы на палладий на фоне опасений относительно того, что государственные резервы России, которые были ключевым источником мирового предложения в последние годы, истощились. Палладий широко используется в автомобильном секторе для создания каталитических конвертеров, или выхлопных фильтров. Угроза дефицита предложения возникла в тот момент, когда мировой спрос нацелился на восстановление.

По итогам торгов на электронных торгов котировки фьючерсов на золото понизились на 0,70, или на 0,1%, до 1352,30 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро выросли на 35 центов, или на 1,3%, до 27,18 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1351,70 долларов за тройскую унцию (-1.80 доллара).

После летнего затишья на рынке золота наступает период, который, как правило, отличается ростом цен на металл, поскольку европейские и американские участники возвращаются к работе после летних каникул. Кроме того, цены на золото, как правило, растут в этот период из-за того, что производители увеличивают производство ювелирных изделий перед сезоном праздников и свадеб в Индии, где находится крупнейший в мире рынок золота, а также перед праздниками в странах с развитой экономикой. Покупки золота ювелирами тоже, как правило, растут, хотя тот факт, что в настоящее время цены на золото находятся вблизи рекордных максимумов, может несколько скорректировать объем покупок в этом году.

Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал понижение на 3,62 пункта (-1,20) и составил 298.89.

В общем товарно-сырьевые рынки 22 ноября должны продемонстрировать понижательные тенденции вследствие возможного укрепления курса доллара США на валютном рынке FOREX и негативных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.

Виталий Шевченко аналитик Grand Capital

[email protected]

*Рекомендации указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

Авторские семинары Виталия Шевченко

Рост на открытии недели.

Прошлая неделя завершилась в целом на спокойном фоне: проблемы Ирландии не смогли всерьез взбудоражить рынки, и потенциал снижения начал закономерно вянуть, так и не развившись в глубокую коррекцию. Рынки вспомнили о том, что мотивов кроме недорогой ликвидности не просматривается, и вновь начались покупки.
Индексы США закрылись ростом: Доу и S&P500 +0.25%, NASDAQ100 без изменений.
Сырьевые рынки: нефть брент держится в районе 85 долл./баррель, золото устойчиво выше 1350 долл.
Курс EURUSD отскочил сильно от 1.3500 и торгуется в районе 1.3650-1.3750
Сегодня важных данных по США нет; завтра выйдут данные по ВВП США за 3 квартал ( второе чтение), но главные новости – в среду, когда выйдет отчет по заказам на товары длительного пользования.

Макаров Михаил аналитик Grand Capital

Евро возобновил рост против основных конкурентов после публикации более сильного по сравнению с ожиданиями отчета по ценам производителей Германии, результатом чего стали спекуляции по поводу продолжения восстановления крупнейшей экономики региона. В октябре цены производителей в Германии выросли по сравнению с прошлым годом на 4.3% после укрепления на 3.9% в сентябре. Экономисты ожидали рост показателя на уровне 4.1%. Данный факт не только свидетельствует о том, что производители начинают перекладывать на конечных потребителей рост цен на сырьевые материалы и энергоносители, что возможно в условиях укрепления конечного спроса, но также говорит в пользу обоснованности предпринимаемых ЕЦБ действий по сворачиванию стимулирующих мер в рамках монетарной политики.
Британский фунт стерлингов вырос после публикации инфляционных данных Великобритании, которые оказались выше прогнозов. Согласно статистике, индекс потребительских цен вырос на 3.2% (год к году) в октябре, что выше прогноза аналитиков в 2.7% и порогового значения центрального банка в 3%. Однако рост стерлинга носил временный характер и вскоре отступил. Йена и доллар укрепились против основных валют после того как Китай принял меры по борьбе с инфляцией, подорвав таким образом спрос на валюты привязанные к глобальному росту. Как стало известно, центральный банк Китая с 29 ноября повысит резервные требования для коммерческих банков на 50 б.п.. Данный факт оказал давление на фондовые и товарные рынки и оказало поддержку иене.
В то же время, давление на йену оказала публикация позитивных экономических данных из Азии: рост ВВП Японии в 3-м квартале на 3,9% при прогнозах +2,5%. Другой отчет показал снижение промышленного производства в Японии на 1,6%, при этом средние прогнозы аналитиков составляли -1,9%.
Важные события предстоящей недели:
В понедельник 22 ноября в 16:30 МСК будет опубликован индекс экономической активности от ФРС Чикаго. В 18:00 МСК следует обратить внимание на ноябрьский индикатор потребительской уверенности еврозоны.
Во вторник 23 ноября в 10:00 МСК ожидается публикация пакета данных из Германии, включающего данные по ВВП, внутреннему спросу, экспорту и др. В 11:30 МСК будет опубликован индекс PMI для производственного сектора и сектора услуг Германии. В 12:00 МСК - тот же показатель, но по еврозоне в целом. В 15:00 МСК следует обратить внимание на индекс потребительских цен Канады. Важнейшим событием для станет публикация второй оценки ВВП США (16:30 МСК). Ожидается, что скорректированные данные укажут на больший рост валового продукта США (+2.3%, против +2% в предварительной оценке).
Среда 24 ноября начнется с выхода в 12:00 МСК индекса IFO Германии. В 12:30 МСК будет опубликован ВВП Великобритании. Также следует обратить внимание на изменение объема промышленных заказов в еврозоне (13:00 МСК), а также на число первичных заявок на получение пособия по безработице, изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования в США в 16:30 МСК. В 18:00 МСК продолжится поток данных из США в виде объема продаж на первичном рынке недвижимости, индекса цен на жилье, индикатора уверенности от университета Мичигана.
Единственным существенным событием четверга, 25 ноября, станет публикация торгового баланса Японии, а также выступление высокопоставленных чиновников из Банка Англии в 13:00 МСК.
В пятницу, 26 ноября, в 02:30 МСК ожидается пакет данных из Японии, среди которых внимание стоит обратить на индекс потребительских цен, в том числе отдельно по Токио. В 12:00 МСК станет известно изменение объема денежного агрегата М3 еврозоны. Также будет опубликован индекс потребительских цен Германии.
Аналитик Игнат Ерастов