Аналитические обзоры

Австралийский доллар торгуется с повышением в понедельник, получая поддержку со стороны опубликованных в пятницу данных по занятости в США, которые оказались значительно хуже прогноза и ослабляют американскую валюту. Такие данные ослабили обеспокоенность по поводу возможно того, что Федеральная резервная система может сворачивать свою программу количественного стимулирования на сумму более 10 млрд. долларов в месяц. Помимо этого многие сомневаются в возможности дальнейшего снижения курса (национальной) валюты в краткосрочной перспективе, поскольку, похоже, Резервных банк Австралии завершил цикл смягчения политики.

Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 0.9070 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 0.9100 с первой целью 0.9155, и более дальней целью 0.9200.
Аналитик Андрей Батенский

Вышедшие в пятницу данные США по числу рабочих мест вне сельского хозяйства (в декабре рост занятости в США существенно замедлился - в крупнейшей экономике мира в декабре прибавилось всего 74 000 рабочих мест против 200 000 за два предыдущих месяца), может, и лишили резкости рост доллара США, но судя по динамике доллара после данных по занятости за прошедшие три года, бычьи перспективы обычно возвращаются через несколько сессий. Помимо этого фондовый рынок США продолжает расти, что является обнадеживающим признаком для возвращения интереса к покупкам пары доллар США/японская иена позже на неделе. В более краткосрочном плане, бычьи перспективы доллара США, возможно, лучше выражены против канадского доллара.
Аналитик Андрей Батенский

Доллар снизился. Чего ждать дальше?
Пятничные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США оказались разочаровывающими 74000 против прогноза роста рабочих мест в декабре по консенсус прогнозу на 200000, но безработица при этом снизилась с ноябрьского значения в 7.0% до 6.7%. Они действительно оказались не на высоте и способствовали резкому ослаблению доллара на рынках и росту доходности американских казначейских обязательств. 2-летние бумаги упали в доходности до 0.37%, 5-летние к 1.62%, а 10-летние к 2.86%.
Последние данные заставили участников рынка задуматься, а будет ли ФРС и далее после снижения объема выкупа активов в январе на 10 миллиардов долларов, снижать объемы выкупа каждый месяц до конца этого года? Как нам представляется декабрьская статистика по занятости в несельскохозяйственном секторе США может быть не совсем объективна, так как практически весь декабрь Северная Америка страдала от сильнейших морозов, что не могло сказаться на росте количества рабочих мест в строительном секторе и ряде других бизнесах, связанных с работой на открытом воздухе. К тому же декабрь традиционно не радует большим ростом количества рабочих мест.
Как нам представляется ралли на долговом рынке США больше напоминает закрытие шортов, а не открытие новых позиций на покупку казначейских бумаг, а динамика на валютном рынке может также резко измениться, как и настроения инвесторов, если дальнейшие данные по экономике США будут выходить на высоте.
Семен Каменский

Доллар продолжит свой рост
Вчерашние данные по заявкам на пособие по безработице в Штатах локально поддержали американский доллар. Количество заявок значительно понизилось против прогноза в 335000 и составило 330000. При этом на своих заседаниях по монетарной политике ЦБ Великобритании и Еврозоны оставили процентные ставки и объемы выкупа активов на прежнем уровне. По этой причине настроение участников рынка заметно изменилось не в пользу покупки рискованных активов. На рынках акций отмечались распродажи, хоть и не в больших объемах, но все-таки показывающих на то, что если сегодня данные по занятости в несельскохозяйственном секторе окажутся лучше прогноза – это будет способствовать широкомасштабным продажам основных валют против доллара, а также снижению основных фондовых индексов не только в США, но и в Европе и Азии.
Такая возможная реакция обусловлена тем, что улучшение ситуации в экономике Америки, несмотря на обещания ФРС держать ставки на предельно низких уровнях, приведет к тому, что Федрезерву все равно придется и далее снижать объемы выкупа активов, а также возможно и ранее обещанных сроков начинать повышать процентные ставки.
Семен Каменский

Канадский доллар остается во главе рейтинга стран Большой десятки основных валют, судя по объемам, представленным на торговых площадках, что говорит о поддержке инвесторами его ослабления, как против доллара США, так и против других валют. На данный момент пара доллар США/канадский доллар торгуется по 1.0847, то есть на максимуме с мая 2010 года,

Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 1.0865 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 1.0900 с первой целью 1.0985, и более дальней целью 1.1230.
Аналитик Андрей Батенский

Цены на золото могут получить краткосрочную поддержку в связи с завершением корректировки расчетной базы товарно-сырьевых индексов, однако их перспективы на ближайшие месяцы выглядят гораздо хуже. Многие аналитики снизили прогноз по цене золота в 2014 году на 11% до 1150 долларов за унцию, а по цене серебра – на 21% до 18.38 доллара за унцию. При этом аналитические агентства ссылаются на сохраняющуюся нехватку инфляционного давления, поскольку золото традиционно используется в качестве инструмента хеджирования инфляционных рисков. В то же время цены на золото могут достичь дна позднее в 2014 году, поскольку на рынке восстанавливается баланс. Эти обстоятельства могут создать благоприятные условия для входа на рынок. Горнодобывающие компании не спешат наращивать производство в свете растущих операционных издержек и упавших цен. К тому же существуют опасения по поводу неожиданного скачка инфляции.
Аналитик Андрей Батенский

Сегодня все внимание на заседания ЕЦБ и Банка Англии
Вчерашние данные по занятости в частном секторе от ADP оказались значительно лучше прогноза 238000 против 200000 и поддержали американских доллар на валютном рынке. Эти данные являются важными в преддверии публикации официальных данных по безработице и в несельскохозяйственном секторе американской экономике. Если данные по занятости не подкачают – это окажет хорошую поддержку доллару США, что приведет к дальнейшему росту индекса доллара и снижению евро, японской иены.
Сегодня ЦБ Англии и Еврозоны будут принимать решение по монетарной политике. Предполагается, что ставки рефинансирования останутся без изменений. Внимание рынка будет сосредоточено на их решении о продлении программ стимулирования. Судя по всему, ЕЦБ продолжит и далее стимулировать экономику Еврозоны, что касается Банка Англии, то здесь может быть сюрприз в планах на этот год. «Old Lady» может указать на перспективы роста инфляции и возможность повышения ставки в перспективе.
Оценивая картину рынка, можно предположить, что на фоне положительной статистики из США и перспектив дальнейшего сокращения программы стимулирования, доллар будет получать поддержку не только в краткосрочной перспективе.
Семен Каменский

Сегодня все внимание на данные из США
Валютные активы продолжают консолидироваться в ожидании выхода сегодня, данных по занятости в частном секторе от ADP, а также публикации протокола последнего в прошлом году заседания Комитета по открытому рынку ФРС США. Прогнозируется, что данные в частном секторе выйдут хуже предыдущего значения – 199000 против 215000, которые американская экономика создала в ноябре прошлого года.
Если данные от ADP окажутся лучше прогноза – это окажет хорошую поддержку доллару США, а также будет способствовать росту склонности инвесторов покупать рискованные активы такие, как акции и товарно-сырьевые активы.
В тоже время если протокол заседания ФРС покажет стремление американского ЦБ и далее следовать политике предельно низких процентных ставок и готовность не спешить с дальнейшим сокращением объемов выкупа активов – это наоборот негативно повлияет на доллар и будет в краткосрочной перспективе способствовать его снижению против основных валют.
На этом фоне хорошую поддержку получит евро и новозеландский доллар. Особенно новозеландец, так как в отношении его существуют ожидания того, что в этом году ЦБ Новой Зеландии может поднять ключевую процентную ставку.
Семен Каменский

Евро может упасть на слабых данных из Европы
Коррекция на финансовых рынках с конца прошлого года продолжается. Основной причиной этого является продолжение ожидания действий ФРС направленных на сокращение объема выкупа активов, а также новых данных по американской экономике. Завтра будут опубликован протокол заседания FOMC ФРС США, а в пятнице данные статистики по безработице и занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономике.
Что касается сегодняшней статистике, то в 12.55 по Москве будут опубликованы данные по изменению числа безработных в Германии за ноябрь, прогнозируется снижение количества рабочих мест на 1 000. Если данные окажутся хуже прогноза это окажет понижательное давление на единую валюту. Также в 14.00 выйдут данные по Еврозоне - предварительные данные по индексу потребительских цен за декабрь прогноз 0,9% г/г и индекс цен производителей за ноябрь прогноз -0,1% м/м против предыдущего значения -0,5% м/м. Если эти данные также окажутся слабыми – это тоже будет дополнительным негативом для евро.
В общем оценивая общую картину на рынках можно предположить, что основные направления движения на рынке уже могут сформироваться к концу этой недели.
Семен Каменский

Рост доллара будет зависеть от данных по безработице
Начало нового года на валютном рынке ознаменовалось продолжением укрепления американского доллара и резким снижением рисковых активов акций и товарно-сырьевых активов. Очевидно, что основной причиной этого является ожидание того, что ФРС будет в новом году продолжать сокращать объемы выкупа активов. Это конечно будет являться поддерживающим фактором для доллара. Но для того, чтобы он продолжил расти необходимо чтобы дальнейшая статистика продолжала выходить в положительном ключе.
В этой связи участники рынка переключают свое внимание на пятничные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США. Прогнозируется снижение роста количества рабочих мест до 197000 в декабре против ноябрьского значения в 203000, которое было одной из причин решения Комитета по открытому рынке ФРС США начать сокращать объемы выкупа государственных облигаций и ипотечных бумаг.
Если данные по безработице окажутся хуже прогноза – это может привести к локальному ослаблению доллара на валютном рынке.
Семен Каменский