Аналитические обзоры

Рынки ожидают решения ФРС по монетарной политике
К сегодняшнему дню активность на валютном рынке заметно снизилась в ожидании результатов заседания ФРС по монетарной политике. Участники рынка ожидают, что Федрезерв может объявить о сокращении стимулов еще на 10 миллиардов долларов. Предполагается, что ЦБ США в этом решении вряд ли остановит слабая статистика по занятости в несельскохозяйственном секторе, которая была опубликована в январе.
Помимо самого решения о сокращении объемов выкупа активов, рынок будет ожидать дальнейших ориентиров в вопросе перспектив ужесточения денежно-кредитной политики. Сам факт решение о дальнейших мерах по сокращению стимулов безусловно будет положителен для доллара США. Но игроков будет также в немалой степени интересовать перспективы сохранения низких процентных ставок и на какой срок. Если будет и далее в комментарии Бернанке сообщено, что все в политике ФРС будет зависеть от ситуации в экономике, то будет вероятность того, что уже в начале следующего года ФРС может пойти на повышение ставок и это, конечно же, окажет негативное влияние на отношение инвесторов к рискованной игре и будет однозначно поддерживать американскую валюту.
Если же комментарий будет невнятен, то это может оказать негативное влияние на доллар.
В целом мы продолжаем ожидать дальнейшего роста американской валюты против иены, евро и британского фунта в краткосрочной перспективе.
Семен Каменский

Пара доллар США/японская иена должна скоро подняться выше 103.00, но ее рост будет ограничен уровнем 103.50. Это произойдет в преддверии чрезвычайного заседания Центрального банка Турции, а также очередного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС на этой неделе. В настоящее время турецкая лира растет, это значит, что рынок вышел из режима крайнего неприятия риска. Это хорошо, но инвесторы не расслабятся, пока не узнают итоги заседаний.

Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 103.15 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 103.50 с первой целью 104.30, и более дальней целью 105.50.
Аналитик Андрей Батенский

Курс доллара США стабилизировался против японской иены и евро на торговой сессии во вторник, в то время как валюты развивающихся стран, такие как турецкая лира и южноафриканский ранд, выросли против доллара США, поскольку ослабли опасения относительно экономик этих стран. Улучшению настроений способствовало заявление турецкого центрального банка о намерении провести чрезвычайное заседание. Более спокойный характер торгов на азиатских рынках акций указал на ослабление нежелания инвесторов рисковать и опасений относительно ситуации в развивающихся экономиках. Тем не менее, многие трейдеры утверждают, что рост лиры и ранда, возможно, был усилен низким объемом торгов, поскольку многие участники рынка предпочитают оставаться в стороне на фоне сохраняющейся неопределенности. Существуют разные мнения относительно того, как долго может продлиться текущая нервозность на рынках, которая была обусловлена слабыми данными из Китая и обвалом аргентинского песо. Эти два фактора спровоцировали активные продажи на мировых фондовых рынках в последние сессии.
Аналитик Андрей Батенский

Рост стерлинга может приостановиться в ожидании решения ФРС по монетарной политике
Стерлинг продолжает получать поддержку против доллара США несмотря на возможность продолжения сокращения стимулов ФРС. Начало восстановления британской экономики вселило оптимизм в главу Банка Англии М. Карни, который констатировал этот факт. И действительно за последние годы с начала затянувшейся рецессии экономика Великобритании начала себя чувствовать заметно лучше. Улучшение ситуации в домохозяйствах и восстановление финансового сектора являются ключевыми факторами этого восстановления.
Сегодня рынок ожидает публикации данных по ВВП Британии. Прогноз роста годового на 0.9% до 2.8%, при этом ожидается некоторое квартальное снижение показателя до 0.7% против предыдущего значения в 0.8%. Эти данные, скорее всего, могут локально поддержать пару GBPUSD, так как внимание рынка все-таки будет сосредоточено на решении ФРС по сокращению стимулов.
Рынок ожидает, что завтра может быть объявлено очередное сокращение объема выкупа активов на 10 млрд. долларов, это, несомненно, будет положительным фактором для роста доллара по всему фронту.
Семен Каменский

Пара доллар США/швейцарский франк оказалась под давлением на прошлой неделе в связи с рядом факторов: Швейцарский национальный банк повысил требования к буферному капиталу, при этом возобновились покупки франка как валюты-убежища на фоне нестабильности на развивающихся рынках. В краткосрочной перспективе вероятно некоторое дальнейшее ослабление пары доллар/франк, принимая во внимание многочисленные препятствия для склонности инвесторов к риску. Прорыв ниже 0.89 откроет паре дорогу к району 0.8865-35. Тем не менее, мы полагаем, что с технической точки зрения эти уровни представляют собой хорошую возможность для покупки, при этом нужно установить стоп-приказ на 0.8790, ожидая восстановления выше 0.9090, которое подаст сигнал о дальнейшем росте пары.

Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 0.8960 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 0.9000 с первой целью 0.9040, и более дальней целью 0.9130.
Аналитик Андрей Батенский

Доллар США восстановил часть позиций против японской иены на торгах в понедельник после падения до новых семинедельных минимумов, связанного с тем, что опасения по поводу развивающихся рынков побудили инвесторов искать убежища в таких валютах, как иена. Опасения по поводу роста на развивающихся рынках в течение последних дней побуждали инвесторов избавляться от валют развивающихся стран, при этом южноафриканский ранд и российский рубль упали до новых минимумов. Последняя фаза падения началась в четверг, когда разочаровывающий производственный отчет Китая заставил инвесторов отказываться от рискованных активов. При этом аргентинская валюта упала до самых низких уровней более чем за десятилетие. Недавние продажи рискованных активов – это индикатор снижения доверия к мировой экономике, которое в начале года было высоким.
Аналитик Андрей Батенский

Евро может сегодня подрасти
Важным событием этой недели будет заседание ФРС по монетарной политике. Ожидание продолжения сокращения стимулирующих мер должно и далее поддерживать американский доллар. Правда в отношении единой валюты это укрепление может наткнуться на преграду в виде роста инфляционных показателей в Еврозоне и Германии, данные по которым будут опубликованы на этой неделе. Также евро может получить сегодня поддержку после выхода статистики индекса деловых ожиданий и делового климата от института IFO, если они выйдут не хуже прогноза.
В тоже время можно предположить, что если данные по инфляции покажут, что нет ее прироста, это несомненно приведет к резкому ослаблению единой валюты и не только против доллара США.
А сегодня евро может попробовать подрасти на хороших данных из Германии, которые могут быть несколько нивелированы, если статистика рынка недвижимости США окажется лучше прогноза, а доходности по американским государственным облигациям продолжат свой постепенный рост.
Семен Каменский

Пара доллар США/японская иена, возможно, будет торговаться в диапазоне 102.90-103.90, причем внимание будет сфокусировано на азиатском фондовом рынке как на индикаторе отношения инвесторов к риску. Иена выросла в четверг, после того как ситуация, сложившаяся на развивающихся рынках, спровоцировала отток средств от рискованных активов к активам-убежищам. Мы думаем, имеет место корректировка позиций в преддверии заседания ФРС, которое состоится на следующей неделе. В ожидании заседания ФРС, намеченного на 28-29 января, трейдеры фокусируют свое внимание на силе американской экономике и темпах, которыми ФРС будет сокращать программу покупки облигаций.

Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 103.60 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 104.20 с первой целью 105.00, и более дальней целью 107.80.
Аналитик Андрей Батенский

Рынок замер в ожидании заседания ФРС
На фоне вчерашних сильных данных из Франции, Германии и в целом Еврозоны, несколько перепроданный евро устремился вверх против доллара США, поднявшись более чем на одну фигуру. Что же касается перспектив валютной пары евродоллар, то сегодня на нее могут негативно повлиять возможные изменения в кредитных рейтингах от Moody's, Fitch и S&P для Франции и Великобритании. В то же время предполагается, что рейтинговое агентство Fitch оставит для Германии текущий рейтинг ААА, прогноз стабильный.
Но все-таки наиболее важным событием не только для евро, но и других активов финансового рынка будет решение по результатам двух дневного заседания ФРС по монетарной политике. Заявит ли ФРС о продолжении снижения объемов выкупа активов или нет. Если Федрезерв решит и далее снижать объемы покупки активов – это однозначно будет поддерживать доллар США. Если же она возьмёт паузу, ссылаясь на то, что пока не следует спешить из-за не впечатляющих данных статистики, которые были опубликованы вчера, это окажет серьезную поддержку риск –аппетиту инвесторов, что приведет к росту на акций фондовых рынках, подъёму в цене товарно-сырьевых активов и заметному ослаблению американского доллара.
Но оценивая риторику Бернанке и настроения членов ФРС Фишера и Локхарта, а они являясь сторонниками продолжения ликвидации QE 3, буду голосующими членами ФРС в этом году, можно ожидать, что взятый курс в конце прошлого года будет продолжен и это, конечно же, будет позитивом для американской валюты.
Семен Каменский

Управляющий Банка Англии Марк Карни заявил в четверг о том, что центральный банк будет учитывать целый ряд экономических факторов, оценивая необходимость повышения процентных ставок. Это является признаком того, что власти, возможно, готовятся ослабить связь между политикой Банка Англии и снижающейся безработицей. Карти заявил, что руководители центрального банка готовятся заново оценить свою политику дешевых денег, в то время как уровень безработицы в стране приближается к целевому уровню в 7%, который был установлен Комитетом по денежно-кредитной политике в августе, через месяц после прибытия Карни в Лондон. Опубликованные в среду данные показали, что за трехмесячный период с сентября по ноябрь уровень безработицы в Великобритании составил 7,1%, и экономисты считают, что он может опуститься к целевому уровню Банка Англии в течение нескольких месяцев. Карни отметил, что британская экономика сейчас находится в другом состоянии после нескольких месяцев более быстрого, чем ожидалось, экономического роста и падения безработицы. По словам главы центрального банка, Комитет по денежно-кредитной политике заново оценит свою политику и ориентиры, когда в следующем месяце соберется на своем очередном заседании.
Аналитик Андрей Батенский