Фундаментальный обзор 27.09.12 г.

Свято место пусто не бывает…

Испанские проблемы с большой силой навалились на мировые рынки, вызывая новые опасения, что рецессия в европейской экономике похоронит под собой всю мировую экономику. Рост политической напряженности в Испании на фоне нежелания прибегнуть к финансовой помощи Европейского фонда стабильности и ЕЦБ окончательно поверг инвесторов в уныние и заставил распродавать рискованные активы. И если до недавнего времени жупелом нестабильности была Греция, то ее место с успехом заняли Пиренейская республика.

Нежелание испанцев брать финансовую помощь, понятна, так как это приведет фактически к финансовой несамостоятельности Мадрида, а этого не хочется и поэтому премьер Рахой и заявлял, что не будет прибегать к помощи, пока доходности по государственным облигациям значительно не вырастят. Но рынки, услышав это полностью "отработали" слова премьера, вернув доходности 10-летних госбумаг на уровень выше 6%. Что указывает на то, что Мадриду придется взять помощь и надеть ярмо железной хватки МВФ.

Сегодня все внимание будет приковано к представлению бюджета Испании на следующий год, а также прогноз ВВП от правительства Испании на следующий год. Завтра участники рынка будут ожидать публикации результатов независимых стресс-тестов испанских банков.

Начавшиеся дебаты по поводу результативности QE 3, а также испанские события отодвинули на второй план действия ФРС, что привело к снижению доходностей 10-летних бондов до уровня 1.63%, что полностью отражает опасения инвесторов.

На фоне бурных событий последних дней активность инвесторов заметно упала, и американский доллар получил стимул к росту наряду с японской иеной. Но если сегодня ситуация вокруг Испании стабилизируется, а статистика из еврозоны и США окажется не хуже ожиданий, это может привести к локальному ослаблению доллара США и краткосрочному росту склонности инвесторов к рискованной игре.

События сегодня:
Время московское
11.55 Германия Изменение числа безработных август n/a; 10,000; 9,000
12.00 Еврозона Денежная масса М3 август n/a; 3,3% г/г; 3,8% г/г
12.00 Еврозона Частное кредитование август n/a; 0,1% г/г; 0,1% г/г
12.10 Еврозона Индекс деловой активности в розничном секторе сентябрь n/a; n/a; 44,4
12.30 Великобритания Окончательные данные по приросту ВВП 2 кв. 2012 n/a; -0,5% кв/кв; -0,5% кв/кв
12.30 Великобритания Сальдо платежного баланса 2 кв. 2012 n/a; -12,2 млрд. фунтов; -11,2 млрд. фунтов
12.30 Великобритания Пересмотренные данные по деловым инвестициям 2 кв. 2012 n/a; -1,5% кв/кв; -1,5% кв/кв
16.30 США Базовый индекс заказов на товары длительного пользования август n/a; 0,2% м/м; -0,6% м/м
16.30 США Число заявок на получение пособия по безработице за неделю 16-22 сентября n/a; 378,000; 382,000
16.30 США Заказы на товары длительного пользования август n/a; -4,3% м/м; 4,1% м/м
16.30 США Окончательные данные по приросту ВВП 2 кв. 2012 n/a; 1,7% кв/кв; 1,7% кв/кв
16.30 США Окончательные данные по дефлятору ВВП 2 кв. 2012 n/a; 1,6% кв/кв; 1,6% кв/кв
18.00 США Объем незавершенных сделок по продаже домов август n/a; -0,7% м/м; 2,4% м/м
18.30 США Запасы природного газа за неделю 16-22 сентября n/a; n/a; 67 млрд.куб.фут
Сергей Костенко

Семинары «Высшей школы биржевой торговли и инвестирования»