Фундаментальный обзор рынка ФОРЕКС 18.01.2012.

Греческий дефолт неизбежен…
По мнению рейтингового агентства Fitch, Грецию ожидает контролируемый дефолт. И судя по всему тому, что происходит вокруг Афин, а это в первую очередь неспособность не только платить по долгам, но и договориться с кредиторами, так оно и будет. Грецию не спасет даже договоренность с частными кредиторами.
"Это произойдет. Греция неплатежеспособна, а значит, ее ожидает дефолт", - сказал Эдвард Паркер, управляющий директор отдела Fitch по рейтингам стран Европы, Ближнего Востока и Африки, на конференции в Стокгольме. "Поэтому такой исход не должен никого удивить". (Рейтер)
Похоже, в ЕС сейчас ищут путь как бы с наименьшими потерями провести управляемый или контролируемый дефолт Греции, который фактически уже состоялся еще в прошлом году. Такое развитие событий стало еще более актуальным после решительных действий агентства Standard & Poor's направленных на понижение кредитных рейтингов 9 европейских стран во главе с Францией.
Несмотря на такое развитие событий, единая валюта проявляет завидную устойчивость. Очевидно, что рынок уже закладывается в то, что неотвратимо ожидает Афины – дефолт. Участники рынка сконцентрировали свое внимание на ситуацию на долговом рынке Франции, Италии, Испании и Португалии. Неплохое размещение Италии, Испании и Нидерландов, конечно же, при активном участии ЕЦБ удерживает европейский долговой рынок. И в этой связи даже можно говорить о том, что ЕЦБ активно проводит европейский вариант программы количественного смягчения, два этапа которого мы наблюдали в США. Испания продала вчера казначейских векселей на 4.88 миллиардов евро под более низкие доходности благодаря отличному спросу. И это является серьезным основание считать, что ЕЦБ активно участвует на европейском долговом рынке.
Вчерашним драйвером к росту рискованных активов была в целом неплохая макроэкономическая статистика из Китая. Более сильные, чем предполагалось, данные по ВВП Китая позволили сессии взять хороший старт, а австралийскому доллару позволили вырасти до 11-недельного максимума против доллара США выше уровня 1,0400. Евро поднялся к уровню 1.2800, но не смог закрепиться выше этого важного психологического уровня.
Сегодня инвесторы концентрирую свое внимание на аукцион в Португалии, которая планирует привлечь на открытом рынке 2.5 миллиарда евро. А Германия ожидает получить сегодня от размещения своих долговых бумаг около 4 миллиардов евро. Также в четверг ожидаются аукционы Испании и Франции. Если все эти мероприятия пройдут успешно, то это несомненно окажет влияние на настроения инвесторов и поддержит, несмотря на греческий фактор, евро и в целом склонность инвесторов к рискованной игре.
Но мы считаем, что сейчас нельзя говорить о том, что ситуация в Европе переломилась в пользу ее улучшения. Скорее всего, инвесторы будут проявлять осторожность, и не будут активно участвовать в покупках высокодоходных валют.
События сегодня:
Время московское
13.30 Великобритания Число заявок на пособие по безработице декабрь n/a; 8,200; 3,000
13.30 Великобритания Уровень безработицы ноябрь n/a; 8,3%; 8,3%
13.30 Великобритания Индекс средней заработной платы ноябрь n/a; 2,0% 3м/г; 2,0% 3м/г
14.00 Швейцария Индекс экономических ожиданий ZEW декабрь n/a; n/a; -72,0
17.30 США Индекс цен производителей декабрь n/a; 0,1% м/м; 0,3% м/м
17.30 США Базовый индекс цен производителей декабрь n/a; 0,1% м/м; 0,1% м/м
18.00 США Покупки долгосрочных ценных бумаг ноябрь n/a; 27,3 млрд. долл.; США 4,8 млрд. долл.
18.15 США Уровень загрузки производственных мощностей декабрь n/a; 78,2%; 77,8%
18.15 США Промышленное производство декабрь n/a; 0,5% м/м; -0,2% м/м
18.30 США Выступление члена FOMC Даниэля Тарулло
19.00 США Индекс рынка жилья от NAHB январь n/a; 22; 21
19.30 Канада Отчет Банка Канады по монетарной политике
19.30 США Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 8-14 января n/a; n/a; 5,0 млн. барр.
20.15 Канада Пресс-конференция Банка Канады
Аналитик Сергей Костенко